中国基金圈不乏投资牛人,但像董承非这样公私募“两开花”的不多。
(资料图)
来自渠道的消息,董承非管理的睿郡承非系列产品11月末的最新净值达到了1.0208元。
至此,该产品顺利度过建仓初期的压力期,有望进入仓位和净值相对良好互动的阶段。
投资大佬“奔私”后的第一个产品其实非常关键。成败往往决定未来几年的发展情况。
过去几年中,高毅的邓晓峰、宁泉的杨东都顺利度过这个阶段打响头炮,但也有不少大腕开场不顺,所以后续会经历多年煎熬。
而目前看,董承非似乎有望复刻其“师傅”杨东的路径,进而成为睿郡的新“头牌”。
董承非在公募期间是以大局观和资产配置水平高闻名的,尤其是它公募后期,管理500亿+资产,更加依赖资产配置和行业配置。
但转到私募后,董承非开始重新拿出早年的“选股本领”。
相关渠道信息显示,自今年8月起,董承非就把产品的股票仓位一直保持在四成左右,并持续到市场大反弹的11月末。
而也就是凭借着这“不多不少”的仓位,董承非的私募产品顺利跑上面值,且超越同期指数表现数个百分点
他究竟是怎么做的?
根据睿郡资产最新向持有人的披露:截至11月30日,董承非管理的产品单位净值为1.0208。
董承非的私募产品成立于今年5月18日,初期募集资金规模45亿元人民币。
截至11月末,董承非产品的资产组合为:
可转债(占比1.24%);
股票(占比44.73%);
证券投资基金(26.59%);
其他(28.37%)。
其中,股票仓位相比10月末增加将近7个点。
对最新组合的变化,董承非称:“本基金还是基本上维持原来的配置比例,只是在局部进行了少量的加仓。”
他进一步指出:国内多项政策的改善,极大地提升了市场的活跃度和风险偏好。向后看,国内资本市场应该渡过了最黑暗的阶段,未来经济和市场的走势和演绎会更有可测性。
“这对投资人而言是一件好事”。
截至11月末,董承非管理的首只私募产品已经运作6个月的时间,成立以来的收益率为2.08%。从基金累计收益率曲线来看,今年9月-10月,董承非产品净值一度跌破1元面值,甚至跌至0.95元。这意味着,最初买入该产品的投资者浮亏达到5%。
单看11月份——A股市场迎来显著反弹,上述产品以四成多的股票直投仓位,录得7.99%的月度涨幅,同期沪深300涨幅为9.81%。
限于公开资料有限,我们无法得知董承非在证券投资基金和其他类资产的投向细节。
复盘今年11月份的A股市场,市场风格上呈现价值跑赢成长的特点,大盘价值大幅占优。
其中,房地产、大消费消费行业的公司股价大幅反转,单月涨幅居前的板块分别为:房地产(+27.8%)、建筑材料(+20.5%)、食品饮料(+16.6%)、非银金融(+15.0%)、传媒(+14.5%)。(如上图所示)董承非的产品在11月并没有“踩中”同期市场热门板块,股票重仓行业依次为公用事业、通信、轻工制造、电子。
最为“显眼”的是:产品月报对食品饮料、房地产行业持仓标注为“0.00%”———产品并未持有上述行业的股票。
此外,董承非“踏空”金融板块(银行、保险和券商),月报中并未出现相关买入信息。
从以上内容可以看出:虽然董承非仅有四成多的股票直投仓位,且重仓行业与同期A股涨幅显著的板块差别明显,但净值涨幅“紧紧跟随”宽基指数。
综合月报的信息:自今年7月末开始,公用事业一直是董承非的头号重仓行业。
公用事业通常指指负责维持公共服务基础设施领域,包括电力、供水、废物处理、污水处理、燃气供应、交通等子行业。
考虑到资金容量、以及董承非在公募后期对电力股的重视,不排除睿郡承非在布局电力股的可能。(如上图所示)11月电力板块涨幅达到9.98%。
此外,电信服务板块可能也是很重要的布局方面。董承非在公募后期曾经大量买入通讯运营商的个股。
而最新月报显示,通信行业是他仅次于公用事业的配置(按申万一级行业)。
实际上,11月通信板块的价值型公司股价大幅上涨。比如:中国联通11月份股价涨幅高达34.71%。
董承非是否布局上述个股无法验证,但上述两个行业中月度涨幅凌厉的个股,确实有相当的可能性。
风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。