您的位置:首页 >财经 > 滚动 >

热议:但斌“公开避险”、林园“主动轻仓”,部分私募大佬纷纷“踏空”

下跌减仓时有多“果断”,现在反弹时就有多“郁闷”!

从4月27日到6月10日,区区一个半月,沪深300指数“反弹”了500多点。

同期大批公募、私募、银行理财产品净值猛烈反弹。

但也有一批百亿私募大佬“踏空而行”,净值持续走平,几乎没有沾到“反弹的便宜”。

这是怎么回事?

百亿私募批量“踏空”

过去一个月,A股宽基股指出现不同程度上涨,代表大盘股的沪深300、中小盘股的中证500分别录得可观涨幅,新能源为代表的赛道型基金更是平均大涨超20%。

多数股票私募管理人在此期间获得了和市场指数相当的净值涨幅,部分这明显超越同行平均表现。

但也有些机构不然。

比如东方港湾、林园投资、石锋资产等私募的旗下产品,过去一个月净值就有“原地踏步”之嫌。

这中间,有些机构是契约所限被迫“减仓”,有些则是掌舵大佬“自作主张”,但都错过了这轮“结结实实”的普涨行情。

但斌曾“公开避险”

这其中,但斌执掌的东方港湾是代表机构之一。

今年一季度,他们在市场和客户关注之下“公开减仓”,如今则不得不面临短期内“公开跑输”的体验。

以东方港湾的部分代表产品为例(下图),截至6月2日,该类产品年内跌幅为12.40%,但近一个月跌幅为0.03%,继续保持“静坐”态势。但斌在今年3月下旬,曾经以微博文章的形式(下图),公开确认其大量产品“空仓”。

当时,他称:东方港湾经过08年与白酒危机之后,在我们的卖出原则里面加了一条遇到系统性风险也会考虑卖出暂避。

这个做法在4月躲过了市场急挫,但也让他的产品在如今反弹中“几无作为”。

资料图片仅供参考

林园、石锋“各有偏重”

与但斌经常公开其投资逻辑不同,林园在近半年内已经几乎不出席公开场合了。

更早前,他在路演中曾“怒怼”持有人,也一度让他的鲜明个性备受关注。

而第三方获得资料看,林园发起的机构下属产品,有部分在今年也防守得当,疑似空仓。也有部分明显有仓位,但没有跑过指数(下图)。

从下图看,林园管理的林园投资39号,再过一个月内产品净值曲线“坑坑洼洼”,显示了一定的波动性。

从结果推测,管理人必然是有一些仓位的,但比例很有限,甚至可能在进行持仓结构调整。

而近一个月净值涨幅为4.29%,也无可奈何的跑输了同期沪深300指数。 另外一个百亿私募石锋资产,虽然近一个月获得正收益,但其产品涨幅与宽基股指涨幅有明显差距,是另一个明显轻仓的机构(下图)。

仓位“双刃剑”

上述百亿私募踏空近月的500点普涨行情,主要与他们的持仓比例有关。

今年3月末,东方港湾但斌曾公开承认近乎空仓的操作,他还称“每次重大决定都不容易,都要付出相当的心智,也要承担相应的后果与结局。“

当时。他旗下有多只产品累计净值低于1元,但斌还宣布不再向投资人收取管理费,待净值回到1元以上再收取。

值得注意的是,净值跌至1元面值以下,随时会触及止损线与清仓线,管理人进行减仓操作“保护净值”,也是减轻渠道方与持有人压力的一种策略。

而石锋资产对仓位的处理,与但斌不同。

今年3月市场巨震时,石锋资产部分产品触及0.85预警线,之后将相关产品仓位降至2成。

上文提及的“重剑16号”基金目前净值仍未在0.85以下。

换言之,石锋资产低仓位运作针对1元净值以下的产品,这与预警线、止损线设置有关。

何时展开“追涨”

空仓各有各的理由,投资者最关注的还是,这些轻仓的私募机构何时可能重获可观仓位。

来自渠道的消息看,近期,很难!

一些人士透露:截至6月2日东方港湾产品的股票仓位28%左右,以大盘成长股持仓为主。这个仓位水平已经较5月中下旬时明显提升,但是仍然属于轻仓范畴。

据说,管理人在交流会上曾表示,下一阶段主要用20%-30%仓位参与阶段性的反弹,大级别机会可能要等到今年三季度或四季度。 

风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
最新动态
相关文章
热议:但斌“公开避险”、林园“主动轻...
今日播报!经济学家调查:美国明年陷入衰退
最新快讯!上一个投奔宁王的药企挂了
今日聚焦!金龙鱼“期货亏损”再引关注!...
今日热文:美通胀“空中加油”,这恐怕...
动态:美团外卖的盈利想象空间有多大?