假日期间海外市场调整,本周券商策略分析师整体观点不悲观。普遍认为,若节后回调或是年内又一个战略布局点。
建投策略陈果团队指出,降息利好兑现后市场在悲观预期下出现回调,这提供了较好布局机会,后续库存周期见底与政策持续发力依然值得期待,且市场具备宏观流动性托底和权益资产高性价比投资价值。
兴证策略张启尧团队也认为,如果接下来一段时间市场风险偏好受到外部因素冲击、指数出现动荡,那么或许将迎来年内一个战略布局时点:
(资料图)
首先,当前市场本身已处在一个隐含风险溢价较高、多数行业拥挤度较低的位置。从拥挤度来看,大多数行业仍处于历史中等乃至偏低水平。
其次,未来一个阶段仍将是政策加大力度呵护市场、提振信心的窗口。
此外,三季度市场将进入一个经济压力的担忧缓解、同时政策呵护力度提升的窗口。
中信策略秦培景团队依旧认为,经济、政策、市场情绪三重预期均处谷底,主题、政策、调仓三大博弈日趋激烈,市场波动依然较大。
一方面,三重预期均处谷底:首先经济复苏动能趋弱,工业景气继续下滑,出口持续承压,地产和消费复苏斜率放缓;其次,政策预期重回低点,近期稳经济政策的广度和力度弱于此前市场激进预期,但政策仍处窗口期,增量政策还在研究,料定调还需等待7月政治局会议;最后,市场情绪仍处谷底,中美关系短暂止跌,但汇率波动反映市场对地缘扰动因素仍非常敏感,政策博弈和主题交易反复轮动,非热点个股流动性极其匮乏。
另一方面,三大博弈日趋激烈:首先,主题交易在阶段调整后可能会高切低重新升温;其次,7月底政治局会议前,预计政策博弈也将在短暂退潮后卷土重来;最后,二季末叠加中报业绩披露期临近,机构围绕主题和业绩驱动之间的调仓博弈更为激烈。
配置上,数字经济、人工智能依旧是多家券商中期看好的方向,短期高景气、中报业绩等更值得重视。
招商策略张夏团队认为接下来市场对中报业绩的关注度将会提升,可以参考行业景气度、库存阶段等判断业绩修复的可持续性。具体包括的细分行业有家电、传媒、计算机设备、自动化设备、通信设备、汽车零部件、消费电子等。
建投策略指出可关注1)政策受益方向及前期超跌方向;2)顺周期属性高ROE方向;3)增量资金流入偏好的方向。行业包括汽车、家电、机械设备、食品饮料、半导体、传媒、通信、计算机等。
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