当中国的女性私募基金经理成为行业热点时，美国也有这么一位知名度高、讨论度高的女性基金经理。

她就是67岁的凯西·伍德(Cathie Wood)。

(相关资料图)

她有很多外号：“女巴菲特”、“科技股女股神”、“木头姐”、“钱树姐姐”······

作为全球科技股投资的代表人物，伍德手下也有个规模相当可以的基金——ARKK。

这只基金曾经长期持有AI龙头股英伟达，却在今年1月英伟达暴涨前卖出，而错过了后续的翻倍行情。

这当然引发了投资者的质疑。

而木头姐一点不为所动，她“嘴硬”的回应：我买入的股票更好！

“细节控”加盟投资大厂

凯西·伍德的投资逻辑，就和她的身世一样，充满了 “一意孤行”。

公开资料显示：凯西·伍德1955年出生于美国洛杉矶。

她父亲曾是在美军方机构的雷达系统工程师，为人非常注重细节。

凯西·伍德更是如此，她自小就注重细节，且善于挖掘不同事物之间的联系。

作为加州人，凯西·伍德毕业于当地并非顶尖的南加大。

但在获得了该校的金融经济学学士后，伍德有机会进入了赫赫有名的资本集团，担任助理分析师。

这本身就相当“传奇”。

“一意孤行”走投资路

资本集团是美国最注重基本面研究的共同基金大厂之一，招人条件极为苛刻。

也因为此，进入资本集团的投研人员，多数会在该公司长期服役，甚至直至退休。

然而，伍德仅工作短短三年，便跳槽了。

伍德是跳槽到了一家投资机构担任首席经济师。

换了新岗位后，伍德如鱼得水，找到了“怼人的乐趣”。

据说，她当年曾与“末日博士”之称的银行家亨利·考夫曼辩论利率走势。

这是一场堪称“火星撞地球”的辩论。

事后，伍德更加强化了自己的“经验”：

市场共识经常错误，挑战共识机会多多。

和主流资管“分道扬镳”

1998年，伍德开始创业，成立对冲基金Tupelo Capital，受托资产规模一度达到8亿美金。

2001年，她加盟大型资管机构联博资管(Alliance Bernstein)，操盘50亿美元规模的投资组合。

2014年，凯西伍德投资生涯的重大抉择来了。

当时，她已经是联博资管的投资总监，提出设计一只主动型选股的ETF，投资主题就是“破坏性科技创新”。

然而，联博认为伍德的想法不切实际，拒绝批准相关产品。

凯西·伍德岂能接受这种安排。她立刻选择辞职，并旋即成立方舟投资（ARK INVESTMENT），专事科技股投资。

言下之意：你们不让我做的事，我自己创立个资管公司来做。

专注“破坏性创新”

创设ARK（方舟投资，据说该名字寓意来自《圣经》）后，凯西·伍德一发而不可收。

她将方舟投资标注为一家ETF的专门店，推出了破坏性创新、太空探索、以色列创新、基因组革命等主题的ETF。

而且这些ETF多数是主动产品。

其中，最知名的就是上文提及的破坏性创新ETF。

这个产品看成是木头姐的“打榜产品”，也是市场关注的重点对象。

这个产品规模也相当可以，截至2023年一季度末，总规模达到78亿美元，折合人民币约555亿元。

另外，这只ETF自2014年10月末成立以来，年化收益率为9.92%（截至2023年3月末）。

但这个收益率，看起来还不错，但跑输了同期标普500指数。

此外，该产品的回撤也很大。破坏性创新ETF的净值最高点出现在2021年2月，自那时开始，该基金的净值跌幅一度超过70%。

集中度越来越高

尽管非议很多，但木头姐管理上述产品的劲头更大。

季报显示，她单个基金的持股数量通常在35~55只以内。

即便规模超过了500亿，她的投资股票数也没有大幅增加。

而且，作为主动ETF，凯西·伍德的投资实际上暴露在大众视野之下。

每个交易日收盘后，该基金均会对外披露全部持仓股票。

截至2023年5月30日，上述ETF持股数量最新降为28只。

主要持仓品种为：特斯拉、ZOOM（远程会议系统）、ROKU（流媒体广告）等。

上述持仓也与伍德一贯的“特立独行”风格相符。

她据说是特斯拉长期的“信徒”，曾在2018年致信给埃隆·马斯克，劝阻他不要将特斯拉私有化。

她甚至笃信，特斯拉将在未来推出一个叫车网络，并与优步和Lyft展开激烈竞逐。

错过AI龙头股

但各位请想一下，伍德的重仓股里是不是少了些什么？

是的。

这只科技ETF在今年内，竟然没有投资英伟达！

是不是木头姐“眼盲”，对于AI的潜力视而不见？

不是的。木头姐的ARKK，其实此前长期持有英伟达，且持仓位次一度靠前。

但今年1月，她“提前”清仓了该股，完全错过之后接近翻倍的行情。

这当然引发了投资者的热议，甚至批评，

而对此，木头姐甚是“嘴硬”。

她强硬的指出：英伟达估值过高，预期市盈率为25倍，估值已经高于市场平均水平。

她还表示，英伟达并非唯一AI受益股，她所重仓的UiPath、Twilio和Teladoc Health均有着英伟达级别的潜力。

事实上，木头姐的持仓个股似乎都有着类似的问题

流媒体平台里，她就没有持有奈飞（Netflix），而是看重ROKU。

但可惜的是，ROKU的股价走势，与木头姐ETF走势如出一辙，连续跌了近两年，股价最高490美元，现如今不及60美元。

“一意孤行”的伍德，还能在这个市场上多久？

是她向市场“屈服”，还是市场向她“认错”？

这些问题的答案，或许还要一些时间才能得到。