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4月15日,宝盈基金发布公告:张仲维因个人原因提出辞职,卸任旗下所有基金。卸任后,张仲维管的几只基金分别交由赵国进、朱建明、张天闻、杨思亮、容志能、王灏、姚艺、朱凯管理。这是一只偏债基金,股票仓位接近20%,之前由邓栋、张仲维共管,看持仓和基金经理擅长领域,可能是邓栋负责债券部分的投资,张仲维负责股票部分的投资。所以,虽然邓栋还在,但这只基金的权益部分仓位其实已经交由杨思亮管理了。李进离职后,宝盈研究精选交给了张仲维、肖肖共管。后来肖肖也离职了,就由张仲维单独管理。宝盈先进制造,李进离职后交由张仲维单独管,后来相继增聘了侯嘉敏、朱凯共管,现在由朱凯独立管理。可能有小伙伴奇怪了,怎么这次接替的基金经理基本都不认识?几位台柱子走后,宝盈公募管理经验超过5年的主动权益基金经理就剩2位:朱建明、杨思亮。其余几位基金管理经验都不足3年,张天闻、容志能的基金管理经验甚至还不到半年...01
张仲维
张仲维是中国台湾人,最早也是在台湾做投资,而台湾上市公司中大部分都是科技公司,所以张仲维的持仓主要集中在科技成长方向。具体来说,主要集中在电子、计算机、传媒、新能源、机械等几个行业。不少基金经理做科技股看的主要是行业景气度,也就是偏轮动。和他们不同,张仲维一开始就选择了用价值投资的方法做科技股。刚开始涉及A股的时候,还遇到过因为A股科技公司估值高而无法下手的窘境,后来选择放松估值容忍度后才慢慢转变过来。张仲维说,在A股做科技股投资是一个辛苦活,科技行业变化非常快,需要不断做产业链调研,保持对新事物的敏感性,科技基金经理比其他行业的基金经理要更累一些。他把科技股分为通信、计算机、电子、传媒四个方向,这其中,电子行业有消费电子、半导体两个中长期景气度向上的子行业,也是他长期重仓的一个方向。选择了从中长期景气度出发,张仲维的持股周期还是比较长的,有些股票能拿3年以上。张仲维认为,A股科技股天然具有高波动,很难从基金经理的角度去解决这个问题,只能努力适应,通过行业分散去平滑一些波动。至于为什么不择时,张仲维给的解释是:他不擅长择时,这次做对,下次可能做错,长期做下来没有太大意义,也贡献不了多少收益,他主要还是专注在行业和个股上。2017-2021年连续5年跑赢沪深300,相对全指信息的超额收益也有200多个点。(2017-2021年,宝盈互联网沪港深涨了283.94%,全指信息指数涨了25.93%)冯明远,人送绰号“调研狂魔”,每天不是在调研,就是在去调研的路上,从业4年调研了500多家公司。和张仲维比较像,冯明远也是科技背景出身,做过TMT研究员,持仓主要集中在TMT、新能源方向。不过和张仲维分散配置多个行业不同,冯明远行业仓位很集中,但个股仓位很分散,十大重仓股集中度常年维持在20%+的位置。2017-2022年,信澳新能源产业涨了272.85%,跑赢宝盈互联网沪港深100多个点。胡宜斌也是TMT背景,在卖方(券商)时,所在小组还拿下过新财富计算机行业第一名。他管的华安媒体互联网业曾长期重仓TMT,不过近年来开始向均衡化转型,降低了TMT的权重,增加了电力设备的权重。另外,胡宜斌风格偏轮动,会参与一些行业景气度反转的机会,后疫情方向的餐饮旅游也拿了不少仓位。2017-2022年,华安媒体互联网涨了168.41%,跑赢宝盈互联网沪港深16个点。回撤上,前几年重仓TMT时,胡宜斌是跑输张仲维的。这几年,一方面胡宜斌持仓向均衡化转型,另一方面采用“杠铃策略”,在某一方向暴露风险的同时,还会在相反方向做对冲,回撤好了很多。杨锐文说,他一直在沿着“符合产业趋势的投资”这条路在走,希望找到顺应时代潮流、符合社会发展趋势的产业,然后挖掘其中的高成长个股。所以,在基金圈,杨锐文也被称为“成长股捕手”,持仓以成长股为主,分布在电子、机械、化工等几个行业中。杨锐文比张仲维要落后一些,2017-2022年,景顺长城优选涨了101.07%,跑输50多个点。但回撤上,大部分时间里是杨锐文好一些,这主要是因为基金股票仓位没那么高,《基金合同》规定:股票仓位介于70%-80%之间,杨锐文将仓位控制在77%附近。02
朱建明
朱建明目前是宝盈基金从业时间最久的主动权益基金经理了。同时,他也是宝盈基金权益投资部副总经理(主持工作),投委会成员。朱建明也是成长风格,仓位主要集中在计算机、医药、汽车、新能源、机械、化工等行业上。他本人喜欢从产业投资的思路入手,在成长赛道中深入挖掘个股,而不是追风口,有点成长偏价值的意思。同时,他的持股周期也较长,换手率200%左右,平均持股时间半年。业绩上,朱建明管理时间较长的几只基金基本都取得了同类平均收益。03
杨思亮
管理时间较长的几只基金都大幅跑赢同类平均水平,同类前25%。不过,他的仓位主要集中在食品饮料、农林牧渔、纺织服装、医药等大消费方向。他说,他的投资方法是:关注不同企业的差异化竞争优势,寻找能持续成长的企业。“市场很多人认为白酒的需求很好,但从另一个角度来看,重新塑造一个高端白酒的品牌却很难。在这种情况下,具备竞争优势的企业就可以更长久、更大程度来享受红利。”这也是他长期重仓白酒的原因——白酒企业护城河高,能持续成长。本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《又折了一根“台柱子”》风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
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