去年末，收益性和流动性俱佳的银行活期理财产品，在政策引导下，纷纷实施快赎限额。

转至开年，在既符合政策规定、又满足客户需求的道路上，一堆银行理财机构开始“创新”了

日前，工银理财就在互联网上发布文章称，旗下明星系列鑫添益4支产品兑付效率升级，最快可T+0.5到账。

(资料图)

“T+0.5”又是什么东西？

这会成为“T+0”产品的替代品么？

不同产品兑付效率不同

按照赎回份额的资金到账时间，银行理财产品可以分为T+0（”当日到账），T+1（隔日到账），T+2（第三日到账）.....

其中，T+0产品最受欢迎，因为它的投资者在递交赎回申请后，资金会当日到账。

在部分银行渠道内，T+0又分为即刻到账、两小时到账和半天到账，并予以不同费率安排。

不过，T+0产品在2022年末，因相关规定的发布，而不再存续。其他理财产品的快速赎回（T+0）也被予以严格的规模限制。

这可能是T+0.5产品诞生的原因之一。

“T+0.5”是什么？

根据工银理财消息，该公司于日前推出了四只实施T+0.5赎回安排的产品，包括天天鑫添溢同业存单及存款系列的三个产品，鑫添益纯债系列的一个产品。

从工银理财所给的定义来看，所谓T+0.5模式，是指当日申请赎回，资金到账时间提前到最快第二天中午。

这就和目前业内大部分T+1理财产品的赎回时间相当接近了。

来自业内的信息，大多数银行的T+0理财茶品的赎回资金到账时间也是第二天。

而具体是上午还是下午，销售机构提示：“具体到账日期以理财公司实际划款时间为准。”

有啥意义？

那么这个创新有意义么？

必须承认，变化有，但不大。投资者究竟买不买账，后续要看市场反映。

其中相对比较大的变化是，T+0.5，把赎回资金到账时间从下午提到了中午前。如果是次日下午用钱，那么还有一定机会。

但从实际情况看，T+0.5产品并未打破“隔日到账”的大逻辑，所以，无法成为T+0产品或快速赎回限额的替代产品。

另外，由于理财产品的当日申购截至时间通常为当天15点或15点30分。

对于要转投资的投资者来说T+0.5产品可以多赚1天的“收益”。

提升清算流程？

T+0.5产品是怎么诞生的呢？

这就涉及到有关银行理财产品关于赎回业务的投资流程了。

以业内相对标准化的T+1理财产品为例：

假设客户于周一的15点前提交赎回申请。

那么理财产品投资管理团队会在周一下午15点后汇总所有赎回和申购需求，轧差后，在市场上进行交易，为客户准备资金。

此后，经历多重的流程，相关资金会划到客户的账户中。

那么T+0.5产品该如何管理呢？

业内观点是，要想做到中午前资金到账，一般有两种方式：

一种是理财公司找金融机构垫资，由于当天下午客户理财资金会实际到账，相关机构只需要给予一定的授信额度，就可完成资金调度。

另一种是理财公司优化清算流程。通过改善相关岗位的清算结算时间，达到资金较快到账的实际结果。

如果采取后一种模式，则对相关理财机构的管理水平是一大考验和促进。