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过去20多年的经验:2月、11月,市场上涨概率是最高的。然后11月开门红了,前期大跌的权重股纷纷暴力反弹。今天借着大涨准备再进一步,说说,如果,注意啊是“如果”,如果市场反弹,那行情可能会怎么走?(PS:参考的研报链接在这里,感兴趣的小伙伴可以去看看哈!)01
反弹时间
再说个好消息,2000年以来,A股5次大的反弹都出现在当年年底和次年年初。2005年的反弹中,5月最低点就出现了,但之后震荡了半年,直到12月才开始发力上攻。2008年比较干脆,10月28日见到最低点,11月7日开始拉升。还有2012年12月、2019年1月,也是岁末年初的时候开始反弹,比较晚的是2016年,直到2月份才开始反弹。好巧不巧,这一次,不少人的预期也是“四季度到明年年初可能会有机会”,不知道会不会再次验证历史规律。2)公募基金年度排名结束后,基金经理开始基金调仓换股;02
反弹幅度
反弹不是一步到位的,而是一波三折分段涨上去的,先上涨,再下跌,然后再上涨...(1)历时短,通常只持续2-3个月,而且主要集中在当年11月到次年4月。(3)反弹后如果没有出现像2007、2015年那样的全面牛市,错过第一波反弹可能会少挣一半收益。我们以2009年和2019-2021年沪深300指数的反弹为例说下:反弹是从2008年11月4日开始的,当天沪深300指数收于1628点。第一波行情结束于2月16日,当天沪深300指数收于2462点,第一波反弹涨了51%。但这波行情最高也就涨到3787点,从第一波行情结束开始算,其实也就又涨了54%。(3787/2462=54%)这波行情的最低点是2019年1月3日,当天沪深300指数收于2965点。第一波反弹的高点是2019年4月19日,当天沪深300指数收于4121点,涨了39%。最高点是2021年2月10日,当天沪深300指数收于5808点,如果从第一波行情结束开始算,那之后又涨了41%。(5808/4121=41%)懒猫想到了这么一句话,“底部区域,卖飞的风险远大于踏空的风险”。可能就是因为稍不留神就会错失第一波急反弹才会有这么个说法吧!所以,底部区域,虽然不知道行情什么时候会起来,但耐心、不折腾可能是最好的应对方法。03
反弹方向
1)2005、2009年的第一波反弹中,中证500都是跑赢沪深300的,成长跑赢价值。2)2012年底的第一波反弹中,表现最好的是创业板,涨了39%。这之后,市场开启了持续2年半的“中小创”行情。3)2015年下半年中小创泡沫破灭,但2016年初行情触底后的第一波反弹中表现最好的依然是中小创。这之后,中小创谢幕,行情主导权才交到“漂亮50”手里。4)2019年以来,行情的主线在核心资产(大盘成长股)那边,小盘股处于相对边缘的位置。但在2019年1-4月的第一波反弹中,表现最好的却是之后被边缘化的小盘股,中证1000、国证2000双双涨了43%,跑赢沪深300指数4个点。所以,如果行情真的触底反弹,成长似乎比价值更有冲劲。具体来说,就是“前期跌幅较大的板块,在行情反转初期涨幅也可能更大”。这个不难理解,超跌就是上涨的最大动力。比如白酒,10月最惨的板块,也是今天表现最亮眼的板块。不管是前1个月、前3个月、前6个月,还是前1年,均出现了在第一波急反弹中强势板块变弱,弱势板块变强的逆转。(1)2000年以来,A股5次大的反弹都出现在当年年底和次年年初,这次能否验证规律,拭目以待!(2)大底后的第一波急反弹特别重要,历时短、涨幅大,如果之后没有出现像2007、2015年那样的全面牛市,错过第一波反弹可能会少挣一半收益。(3)第一波急反弹中,不管之前和之后的市场风格是什么,成长似乎总能跑赢价值,小盘表现也比大盘好。(4)超跌是上涨的最大动力,在第一波急反弹中,前期跌幅大的板块往往也可能是涨幅大的板块,拐点前后行情反转效应还是比较明显的。(5)最后还是要补一句,以上都是总结的历史规律,而历史规律是值得借鉴的,但不应该盲从。本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《暴力反弹了!!然后呢?》风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。