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暴力反弹了!!然后呢?


(相关资料图)

给小伙伴看一张图,
过去20多年的经验:2月、11月,市场上涨概率是最高的。
然后11月开门红了,前期大跌的权重股纷纷暴力反弹。
历史规律似乎还是有点用处的...
以前写过很多底部信号了,
A股何时走出底部,盯紧这两大信号!
今天借着大涨准备再进一步,说说,如果,注意啊是“如果”,如果市场反弹,那行情可能会怎么走?
(PS:参考的研报链接在这里,感兴趣的小伙伴可以去看看哈!)

01

反弹时间

再说个好消息,2000年以来,A股5次大的反弹都出现在当年年底和次年年初。
2005年的反弹中,5月最低点就出现了,但之后震荡了半年,直到12月才开始发力上攻。
2008年比较干脆,10月28日见到最低点,11月7日开始拉升。
还有2012年12月、2019年1月,也是岁末年初的时候开始反弹,比较晚的是2016年,直到2月份才开始反弹。
不管咋说,岁末年初的时候行情特别容易见底反弹。
好巧不巧,这一次,不少人的预期也是“四季度到明年年初可能会有机会”,不知道会不会再次验证历史规律。
那为什么岁末年初行情容易反弹呢?
分析师给出的解释是这3个:
1)上市公司财务处于真空期,业绩上无法证伪;
2)公募基金年度排名结束后,基金经理开始基金调仓换股;
3)中央经济会议明确新一年的政策方向等。

02

反弹幅度

回顾5次大反弹中宽基指数的表现,
反弹不是一步到位的,而是一波三折分段涨上去的,先上涨,再下跌,然后再上涨...
这其中,第一波反弹特别重要,
(1)历时短,通常只持续2-3个月,而且主要集中在当年11月到次年4月。
(2)反弹幅度大,平均在30%左右,
(3)反弹后如果没有出现像2007、2015年那样的全面牛市,错过第一波反弹可能会少挣一半收益。
为什么这么说呢?
我们以2009年和2019-2021年沪深300指数的反弹为例说下:
1)2009年的反弹
反弹是从2008年11月4日开始的,当天沪深300指数收于1628点。
第一波行情结束于2月16日,当天沪深300指数收于2462点,第一波反弹涨了51%。
但这波行情最高也就涨到3787点,从第一波行情结束开始算,其实也就又涨了54%。(3787/2462=54%)
错过第一波反弹,会损失一半的收益。
2)2019-2021年的反弹
这波行情的最低点是2019年1月3日,当天沪深300指数收于2965点。
第一波反弹的高点是2019年4月19日,当天沪深300指数收于4121点,涨了39%。
最高点是2021年2月10日,当天沪深300指数收于5808点,如果从第一波行情结束开始算,那之后又涨了41%。(5808/4121=41%)
错过第一波反弹,收益同样会损失一半。
懒猫想到了这么一句话,“底部区域,卖飞的风险远大于踏空的风险”。
可能就是因为稍不留神就会错失第一波急反弹才会有这么个说法吧!
所以,底部区域,虽然不知道行情什么时候会起来,但耐心、不折腾可能是最好的应对方法。

03

反弹方向

那反弹中,哪些板块表现亮眼呢?
(1)成长一马当先
再贴下这张图,
1)2005、2009年的第一波反弹中,中证500都是跑赢沪深300的,成长跑赢价值。
2)2012年底的第一波反弹中,表现最好的是创业板,涨了39%。这之后,市场开启了持续2年半的“中小创”行情。
3)2015年下半年中小创泡沫破灭,但2016年初行情触底后的第一波反弹中表现最好的依然是中小创。这之后,中小创谢幕,行情主导权才交到“漂亮50”手里。
4)2019年以来,行情的主线在核心资产(大盘成长股)那边,小盘股处于相对边缘的位置。但在2019年1-4月的第一波反弹中,表现最好的却是之后被边缘化的小盘股,中证1000、国证2000双双涨了43%,跑赢沪深300指数4个点。
所以,如果行情真的触底反弹,成长似乎比价值更有冲劲。
(2)行情反转效应也特别明显
具体来说,就是“前期跌幅较大的板块,在行情反转初期涨幅也可能更大”。
这个不难理解,超跌就是上涨的最大动力。比如白酒,10月最惨的板块,也是今天表现最亮眼的板块。
分析师统计了不同行业在行情反转前后的涨跌幅,
不管是前1个月、前3个月、前6个月,还是前1年,均出现了在第一波急反弹中强势板块变弱,弱势板块变强的逆转。
最后做下总结:
(1)2000年以来,A股5次大的反弹都出现在当年年底和次年年初,这次能否验证规律,拭目以待!
(2)大底后的第一波急反弹特别重要,历时短、涨幅大,如果之后没有出现像2007、2015年那样的全面牛市,错过第一波反弹可能会少挣一半收益。
(3)第一波急反弹中,不管之前和之后的市场风格是什么,成长似乎总能跑赢价值,小盘表现也比大盘好。
(4)超跌是上涨的最大动力,在第一波急反弹中,前期跌幅大的板块往往也可能是涨幅大的板块,拐点前后行情反转效应还是比较明显的。
(5)最后还是要补一句,以上都是总结的历史规律,而历史规律是值得借鉴的,但不应该盲从。
本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《暴力反弹了!!然后呢?》
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