1、分析师态度

本周策略分析师对于指数的观点较为一致，看震荡。对于细分方向，观点则分歧较大。

2、赛道怎么看？风格会不会切？

对于景气赛道，成长风格，大家的观点不尽一致。

建投策略指出，短期轮动，景气赛道行情并未结束。

(资料图片)

主要热门赛道行情并未结束，阶段性拥挤度高位、短期基本面有所扰动下beta机会过去，但部分行业Q4及后续景气仍有加速预期，如有调整后是适宜加仓点。另一方面，临近“金九银十”，消费/开工旺季再度来临，市场关注旺季预期品种在景气边际变化。部分具旺季预期的估值低位板块或有望迎来阶段性轮动性机会。

本轮中小盘行情短期热度已较高，但与去年底中小盘行情对比，我们认为站在中期视角下，景气中小盘行情并未结束。本轮行情的宏观流动性环境更为有利，且结构方向更聚焦景气方向，从估值水平看距离去年底中小盘行情阶段高点也有一定距离。

中金策略指出，预计市场短期仍维持震荡且缺乏主线的特征可能还将维持一段时间，要注意把握节奏和灵活性，8月底是A股上市公司中报披露的高峰期，重点关注企业盈利情况。

海通策略指出，根据历史规律，业绩较差的公司通常中报较晚披露，8月底9月初业绩下修时市场会有所调整。

中信策略则进一步指出，赛道内高切低，行业间热切冷。要坚持均衡配置，甚至重心可转向偏冷门行业。

国君策略认为，高度不高但时间很长，后市以横盘震荡为主。横盘震荡的区间为3100-3400，时间至少持续至三季度末或四季度中旬。

招商策略则提示到，2007年以来多次发生过年底的风格切换，年底风格切换通常会发生在稳增长意愿强烈，社融明显回升的下半年至四季度，由于风格切换时上证50和大盘价值领涨同时成长和小票可能会明显调整，因此在年底发生风格切换，更加受到市场关注。

四季度容易发生风格切换的原因包括冲刺全年经济增速目标引发社融明显上行，小票和部分成长板块到年底业绩容易低于预期以及年底排名压力倒逼投资者调仓。

观察和预判风格切换的关键在判断社融是否能够回升，社融是一个低频数据，观察银行间利率、地产成交、高频经济数据都是帮助判断社融的高频数据。除此之外，如果在此前上证50被市场忽略和抛弃，那么年底一旦发生风格切换，超额收益将会更加剧烈。