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欧元区5月PPI自2020年以来首次转为负值,表明欧央行持续加息已经见效,通胀的压力正在退去,但通缩正在显现。
欧盟统计局表示,工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降1.9%,同比下降1.5%,降幅均超过了市场预期,且为2020年12月以来首次出现同比萎缩。不包括能源和建筑业的核心PPI录得3.4%的同比增长,但环比仍下滑0.4%。
欧元区PPI下滑主要由能源价格下降所推动,较去年五月,欧洲能源价格下跌13.3%。能源价格暴跌很大程度上是因为去年同期基数较高。去年上半年,俄乌冲突升级叠加对俄制裁,导致欧洲能源供给短缺,天然气和油价飙升。
此外,值得注意的是,在欧元区内部,不同经济体的情况差别很大。欧盟中不使用欧元的匈牙利PPI同比增幅达到了36.3%,冠绝整个欧盟,索尔维亚及拉脱维亚也和匈牙利情况类似,仍然处于极端的通胀之中;而希腊PPI同比下降10.6%,是降幅最大的国家,其次为爱尔兰(-9.7%)以及欧盟总部所在地比利时(-9.6%)。
尽管PPI超预期降温,通缩的迹象已经显现,但欧央行行长拉加德认为,欧洲经济目前仅仅是陷入停滞,并未进入真正的衰退,还需要继续收紧货币政策。在6月底的欧洲央行年度论坛上,拉加德发表讲话称,欧元区相对较快的工资增长,导致通胀粘性较高,而这一过程又被低于预期的产出增长所放大。
她指出,欧元区的工资-通胀螺旋可能持续存在,进一步阻碍通胀回落。因此,会在7月份的议息会议上继续加息。
PPI反映上游工业品价格,CPI反映下游消费品价格,两者分别从上游和下游反映社会一般物价水平。
6月底的数据显示,欧元区调和CPI同比增5.5%,较上月有所回落,但距离欧央行2%的通胀目标仍有相当大的距离。
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