对于那些无论是吃几顿沙拉还是日夜在健身房挥汗如雨都无法减下来的赘肉，现在有了新的救星：口服减肥药。这种药丸的诞生像是打开了一个神奇的瓶子，让害怕打针的消费者拥有了更多减肥的可能性。

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诺和诺德和辉瑞，这两家巨头药企，昨晚公布了各自的口服药减肥数据，都令人眼前一亮。他们的口服版本与注射剂的效果相当，但使用起来更方便，对消费者来说更容易接受。

口服减肥药进展比预期更快

诺和诺德昨晚，在口服减肥药领域取得了重大进展。它的口服减肥药Rybelsus（司美格鲁肽口服版本）与已经非常受欢迎的注射剂Wegovy（司美格鲁肽注射版本）是同一靶点、使用同一种活性成分。在一项涵盖了近700名肥胖或超重成年人的研究中，司美格鲁肽的使用者在68周内平均减轻了15.1%的体重，而安慰剂组的减重仅为2.4%。

具体来看效果，

1）所有患者均坚持接受治疗(trial product)，68周后，实验组和安慰剂组患者的体重减轻17.4% VS 1.8%，89.2%VS24.5%患者减重≥5%。

2）不管患者是否坚持接受治疗(treatment policy)，68周后，实验组和安慰剂组患者的体重减轻15.1%VS2.4%，84.9% VS 25.8%患者减重≥5%。

诺和诺德的这款药在研究中的效果统计学上显著，而且体重减少的效果明显优于安慰剂。最常见的副作用是轻度至中度的胃肠道不适，但随着时间的推移，这些症状会逐渐减轻。诺和诺德预计将于2023年在美国和欧盟申请司美格鲁肽50mg片剂的监管批准。不过，司美格鲁肽50mg片剂的全球上市时间将取决于诺和诺德产品组合的优先级及其生产能力。

另一个厂商，辉瑞的口服减肥药danuglipron，虽然名字有点拗口，但效果却直接了当。在一项针对2型糖尿病患者的2b期试验中，经过16周治疗，相对于安慰剂组，80mg、120mg剂量组患者体重分别降低2.04kg和4.17kg。虽然目前临床是糖尿病适应症，但它减肥效果已经初步显现，未来潜力仍大。

在辉瑞公布临床数据后，公司股价上涨超过5%。

除了诺和诺德与辉瑞，减肥市场另一个重磅参与者礼来也有自己的口服版本，见智研究曾在《减肥药厂商比减肥患者更焦虑 | 见智研究》中介绍过这款非肽类GLP-1R激动剂LY3502970，它的优势在于生物利用度可以比多肽类提高20倍以上。

显然，各家减肥药厂商已经在想尽办法让自己的产品更快上市。

口服减肥药将进一步扩大减肥药市场

对于想要减肥的人群来说，口服药物无疑是一个更方便、更可接受的选择。在注射剂和口服药物之间选择，不仅可以根据各自的优点来决定，还可以根据个人的治疗偏好来选择。而且，随着口服药物的出现，减肥药市场的潜在用户群体可能会进一步扩大。

虽然口服药物的效果令人鼓舞，但是减肥药公司都面临着供应问题。巴克莱在报告中预计在未来十年内，像Wegovy这样的减肥治疗的年销售额可以达到1000亿美元甚至更多。值得注意的是，目前市场上对效果优秀减肥药的需求量大到让诺和诺德的业绩制约因素成为产能，现阶段生产多少产品都能卖出去，以至于在最新一次财报中公司表示又增加了一家司美格鲁肽代工厂商。

随着更多的口服减肥药问世，无疑将为肥胖症治疗提供更多选择，并将进一步扩大这个市场。毕竟，像司美格鲁肽这样的减肥治疗方法需求巨大，尽管BMO Capital Markets的分析师Evan Seigerman表示，礼来的注射剂竞品Mounjaro的效果超过了口服选项，但他也指出，初级保健医生可能更愿意开出口服药的处方，而不是注射剂，这可能会扩大总市场。

而对于减肥药市场，当下最缺的还是产能。