利率持续上行和近在咫尺的经济衰退，让美国小企业的日子尤其难熬。各地的小企业破产数量激增，超过了2020年以来的最高水平。

瑞银实证所的报告显示，2月底，私人破产申请数量的四周移动平均线比2020年6月高出73%。这意味着，美国小企业正经历倒闭潮，破产企业数量已经超过了因疫情封控而导致经济停摆的时期。

瑞银信贷策略主管Matthew Mish在最近发布的一份研究报告中写道：

(资料图)

“规模最小的企业正面临着利率上升、持续通胀和增长放缓带来的最严峻压力。”

根据这份报告，在这波破产浪潮中受打击最严重的行业包括房地产、医疗保健、化工和零售。

美联储为对抗通胀压力而采取的货币紧缩政策，在很大程度上推动了破产数量的上升。此外，美国企业也面临普遍的银行信贷收紧，进一步加剧了违约率的上升。在小企业之外，大型企业和个人借款人也感受到了压力。

根据美国破产协会提供的数据，截至2023年2月，每月的破产申请超过3.1万份，同比增加18%。根据第11章破产法执行破产的企业数量 (通常由大型企业使用) 同期增加了83%，今年2月，共有373宗申请。

最近公布的美国经济数据显示，美联储需要担忧的头号问题或许已经不再是通胀，而是近在咫尺的经济衰退。

继2月职位空缺数近两年来首次低于1000万、3月有“小非农”之称的私人部门就业人数远低于预期后，又一数据强化美国就业增长放缓的信号：美国上周[首次申请失业救济人数]高于预期、连续第九周超过20万，上上周申请人数大幅上修4.8万至24.6万。

失业数据令市场更加担心，美国经济可能因美联储加息很快陷入衰退。媒体的经济衰退可能性模型新近显示，最早7月发生衰退的可能性从前次预测的76%升至97%。

尽管经济已经走向衰退边缘，尤其是作为美国就业主力的小企业状况堪忧，拜登政府依然计划在未来几个月内将企业所得税提高到28%。在信贷条件持续收紧的情况下，增税可能会让小企业的状况进一步恶化。