3月28日，财政部公开2023年中央财政预算，显示中央基本建设支出（中央预算内投资）预算数为6800亿元。其中，中央本级支出预算数为1470亿元，对地方转移支付预算数为5330亿元。

(相关资料图)

一、中央预算内投资五问五答

（一）什么概念？

国家发改委投资研究所主任吴亚平2020年接受上证报采访时表示，中央预算内投资，是指由国家发展改革委负责管理和安排的中央财政性投资资金。

（二）多大体量？

今年安排6800亿，同比增加400亿，增速4年新高，占去年全国固投总量1%左右。

（三）安排方式？

根据《政府投资条例》，包括直接投资、资本金注入、投资补助、贷款贴息等。

（四）投向原则？

支持关键领域补短板，发挥在外溢性强、社会效益高领域的引导和撬动作用。

（五）主要投向？

今年中央本级安排1470亿，由19个项目构成：一般公共服务、外交、国防、公共安全、教育、科技、文体传媒、社保就业、卫生健康、节能环保、农林水、交通、资源勘探信息等、商业服务业等、金融、自然资源海洋气象等、粮油物资储备、灾害防治及应急管理、其他；对地方转移支付安排5330亿，由12个项目构成：粮食安全、能源安全、产业链供应链稳定安全、重大战略、区域协调、生态文明建设、交通、水利、公共安全等其他基础设施、社会事业、城市燃气管道等老化更新改造和保障性安居工程、其他项目。

二、中央预算内投资的政策、宏观、投资意义：安全，安全，还是安全

（一）表述看政策方向：粮食安全、能源安全、产业链供应链稳定安全

用向表述变化大：“三个安全”打头阵。2020年起，财政部开始对预算内投资分中央本级、对地方转移支付进行说明； 2022年，表述与2021年基本不变；2023年，中央本级表述、分项均变化不大（图2~图3）；对地方转移支付新增粮食安全、能源安全、产业链供应链稳定安全等表述（图2）。

项目表述变化大：新增多项安全项目与字眼。对地方转移支付12个大项中，新增1个安全项目：“产业链供应链稳定安全”；2个项目新增安全字眼：能源→能源安全，其他重大基础设施→公共安全等其他基础设施（图4）。

（二）增量看宏观意义：“三个安全”包揽前三，区域协调、重大战略降幅大

由于今年新设的“其他项目”规模高达530亿，多数项目增量遭挤压下降，“三个安全”是例外：产业链供应链稳定安全、粮食安全增量分别增长约40亿、12亿；能源安全增量与去年基本持平。

区域协调、国家重大战略增量下降最多：分别下降约153亿、125亿。

（三）增速看投资意义：“三个安全”包揽前三，重大战略、交通偏低

产业链供应链稳定安全、粮食安全、能源安全增长最快：同比+11%、+10%、+8%；

其他基建、重大战略、交通增速最低：同比-31%、-18%，-12%。

本文作者：华创宏观张瑜团队 执业证号：S0360518090001，本文来源：一瑜中的，原文标题：《透视中央预算内投资：安全，安全，还是安全》