近日，AI概念股持续强势，各大细分中，最近建筑设计股一度异动，其背后本质也是AI+。

(资料图片)

分析师认为，AI+建筑设计将减少基础设计人员配置规模以降低薪酬支出，提升人均产值，助力降本增效，为基建设计公司赋能。

行业关键痛点有望被解决

光大证券指出，从目前AI+应用的发展阶段观察，对于资金密集型或人力密集型的细分行业，如土建、施工、装修等，AI+的影响或相对较小。而对于知识密集（脑力密集型）型的建筑设计行业来讲，则有可能面临AI+不断技术迭代下的冲击。

具体来看，其表示当前建筑设计行业的痛点在于：

1）由于绘图效率问题（目前主要为CAD二维绘图，BIM尚未普及），个人难以承载更多工作量，导致人均产值天花板明显。

2）设计行业为知识密集型行业，设计师通常为相关专业出身，其人力成本较高。

3）项目管理难度较大，人员管理有明显瓶颈。

以华设集团为例，作为行业领先企业，2021年，员工数量仅为6000余人，其人均产值约为97万元，人均薪酬支出达30万元；同时由于管理规模扩张导致中台成本较高，人均费用（研发+销售+管理）则达14万元。

而AI+的引入，光大证券认为或将为行业带来较多影响，从而引领行业变革：

1）提高工作效率：以更高效绘图带来人均产值的大幅提升。

2）降低成本：减少初级设计师、造价师的配置规模（基础绘图人员等），降低人员薪酬的支出。

3）突破管理半径瓶颈：当今最大设计院人员数量也很难超过万人，AI+或使设计公司管理边界大幅拓宽。

华泰证券也认为，一方面，设计公司人工成本占比约80%左右，应用AI未来替代人力能够缓解成本刚性上涨风险；另一方面，标准化程度越高的设计领域AI渗透替代可能性更高，房建>交通基建>定制属性较强的专业工程。

提升空间以房建为例，根据品览科技（建筑设计AI服务企业，未上市）统计，设计流程中73%的时间在一种相对偏机械化的工作状态，仅有27%的时间是协调沟通和创造。

造价师等受影响最快

具体到建筑设计细分行业来看，设计行业大类可分为方案设计（创意设计）、结构设计、施工图设计（绘图）、造价预算（造价师）。

光大证券认为，1）AI+对于创意设计影响相对有限，但可以提升主创人员工作效率。2）结构设计涉及建筑安全，判断短期冲击有限。3）施工图设计、造价师等环节，可能较早受到AI+冲击。

此外，AI+对行业格局或也将产生影响，其表示：1）AI+冲击下，对于历史设计数据、设计经验有数字化积累，且数字化实力较强的头部企业，或带来竞争上的比较优势。2）对于施工图绘制、造价人员配置较高的企业，或将减轻成本负担。3）由于AI赋能，行业管理边界拓宽，或将使行业格局将进一步向龙头企业集中，打破当前行业的分散现状。

低估值+AI，建筑设计企业有望迎价值重估

华泰证券指出，由于建筑设计行业是技术与智力密集型行业，本身具备轻资产、高毛利率特点，但由于规模发展受限于管理半径和人均产值，导致市场认为设计公司难以成长，上市设计公司2021年勘察设计业务规模均不超过50亿，行业占比不足1%。同时随着国内经济增长放缓，投资拉动作用预期降低，建筑设计公司估值和持仓持续下行。

其认为，随着AI+时代到来，有望提升行业效率、取代部分机械化绘图工作、辅助寻找最优设计方案实现造价节约提升竞争力，催化建筑设计行业新一轮变革，同时随着上行空间打开，长期来看，设计公司二次成长可期，短期有望获得估值提振。