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把“偏股混合型基金指数”和“工银股混”当做业绩基准的FOF嘛。01
不管是“万得偏股混合型基金指数”还是“工银股混”都只代表了主动股票基金的平均收益，并不是不可战胜。工银股混涨了122.86%，万得偏股混合型基金指数涨了119.3%，而沪深300只涨了17.28%。不过，如果把它们放到主动股票基金中，那也只是平均收益，代表了主动股基的平均水平。工银股混能排第242名，万得偏股混合型基金指数能排第249名，50%+的位置，平均水平。所以，它们不是不可战胜的，相反，有超过一半的主动股基收益都比它们高。即使要求“基金经理自始至终都在管这只基金（基金经理任职日期在2015年之前）”，也有45只基金符合条件。白线是它的净值走势，偏股混合型基金指数（紫线）碾压沪深300（绿线），它能碾压偏股混合型基金指数。02
我们对比下嘉实研究阿尔法和偏股混合型基金指数的年度收益，2018年以来，两者很接近，年度收益差距在4个点以内，这只基金做到了紧密跟踪。不过可惜的是，它并没有每年都跑赢偏股混合基金指数，2019、2020年小幅跑输。符合条件的基金有22只（蓝色底纹表示当年跑赢偏股混合型基金指数）。其中，还有4只做到了2016年以来，连续7年，每年都跑赢偏股混合型基金指数。分别是：安信优势增长（聂世林）、工银战略转型（杜洋）、万家品质生活（莫海波）、华商新趋势优选（周海栋），都是明星基金经理在管的基金。算总收益，它们要比紧密跟踪偏股混合型基金指数的嘉实研究阿尔法高得多。算年度收益，连续6年，每年都跑赢偏股混合型基金指数。03
如果它能解决，那表现比它好的几只明星基金更能解决问题。如果是在2021年之前，可能不少人的答案是“能”。但经历过这2年明星基金经理集体“塌房”后，不知道还有多少人会给出“能”的答案。是的，买单只基金可能有更高的收益，但承担的风险也更大。比如，基金经理卸任的风险、基金经理风格和市场风格不匹配，阶段性跑输的风险...不过，建了基金组合后，收益恐怕就没这么高了，不少人也都说了“我就想赚个市场平均收益”。我们以2个做的比较久，也是公认做的比较好的投顾组合为例，都是险胜偏股混合型基金指数。收益和风险是对等的，每份收益的背后都对应着一定的风险，用单只基金去拟合偏股混合型基金指数，获得的收益和承担的风险并不对等。单只基金，做到平均水平之上，就可能跑赢偏股混合型基金指数。基金组合，想要长期跑赢偏股混合型基金指数，还挺考验人的。04
（1）跑赢偏股混合型基金指数难吗？不难，超过一半的主动股基都能跑赢。（2）难的是每年都跑赢，几百只基金中，连续5年跑赢的有22只，连续7年跑赢的仅剩4只。（3）以及分散后还能跑赢，做的比较久、比较好的2个投顾组合也就险胜偏股混合型基金指数。（5）基金组合和单只基金是不同的，不能简单的对比两者的收益、回撤。本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《仅4只！连续7年，每年跑赢“偏股混合型基金指数”》风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
