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前沿热点:高盛唱多美股:标普冲到4300点也“不奇怪”

不管外界唱空美股的声音多强烈,高盛认为,从现在的基本面和技术面来看,标普500还有上涨空间,可以冲到4300点。

高盛对冲基金负责人Tony Pasquariello在最新的报告中指出,美国通胀的逐步降低以及劳动力市场的韧性,说明了经济软着陆可能性,同时欧洲避免衰退的预期升温叠加中国经济的复苏,标普500的涨势还没结束,Pasquariello解释道:

美国1月ISM服务业指数创2020年中以来最大单月升幅;美国1月非农就业报告显示,劳动力需求依然旺盛;


(资料图片仅供参考)

美国CPI连续三月增长放缓,市场相信美联储稳处减速加息的正轨;欧洲能源危机的可能性降低,衰退或将避免,尽管许多科技公司四季度财报显示盈利能力堪忧,但综合来看,我们相信宏观基本面支持美股继续上涨。

Pasquariello指出,周四对冲基金的回补推动了纳斯达克指数上涨3.3%,这将继续成为推动美股上涨的驱动力,据高盛Prime部门计算,2月3日当日的对冲基金空头回补为2015年11月以来规模最大的一次,甚至超过了2021年1月的散户狂潮。

截至发稿,今年以来,标普500涨近9%,纳斯达克涨近15%,道琼斯涨近3%。

基本面和技术面均支持美股继续反弹

从美联储的态度来看,Pasquariello认为美联储不会再为通胀感到焦虑,且市场已经普遍接受了美联储将使得利率维持在5%的水平,因此其未来不会对市场的走势产生太多的影响,Pasquariello称:

美联储是否对通胀感到焦虑?不。有什么可以改变他们将在5月份完成5%的看法吗?没有。他们是否仍然认为需要使劳动力市场降温才能实现他们的目标?不。虽然市场都很想知道未来几次议息会议美联储的表态,但有一点是肯定的,他们会将利率维持在5%的高位一段时间。

从公司盈利角度来看,Pasquariello指出第四季度的财报显示出个大公司收支不平衡的特点,但不少公司都已制定了削减开支的措施,且市场对这些公司的预期已处于低位,2024年可以实现更好的每股收益增长

从各大公司去年第二季度财报来看,出人意料的好,这说明并没有硬着陆,但第三季度出人意料的糟糕,也就是利润率被挤压已经成为现实,那时这些公司的股价已经处于底部,相较于前两个季度,第四季度财报的特点为收支不平衡,因此各大开始降本增效,实现自救,我相信自救的故事会有美好的结局。

从技术面来看,Pasquariello认为,在经历了财报季、大量数据“轰炸”的一周,标普500仍处于非常好的技术状态,这也会奠定未来标普500继续走强的趋势,Pasquariello表示:

正如我们一直强调的,在疫情后,不确定性增加的情况下,技术分析尤为重要。从传统的分析来看,包括突破50天和200天移动平均线,以及上破熊市趋势线或从长周期来看,标普500已处于上升通道。

从斐波那契回撤水平来看,标普已经从2022年1月的历史高点跌至2022年10月的低点,回撤幅度达到了50%,这是一个关键指标,意味着反弹或许从那时开始了。

此外,Pasquariello指出,重新“杀回来”的美国散户,将继续推动美股的上涨,去年“大赢家”——空头,在今年开年成了最大的输家:

我们刚刚见证了2015年11月以来规模最大的一次空头回补,甚至超过了2021年1月的散户狂潮,散户在年内新一轮市场反弹行情中的参与度明显要比以往更高。这使我们认为今年的情况将于去年大相径庭,去年赚的盆满钵满的空头,在今年或将铩羽而归。

媒体1月29日报道称,数据机构S3 Partners主管预测分析的董事总经理Ihor Dusaniwsky表示,目前损失惨重的空头正在积极减仓。在去年获利约3000亿美元之后,截至企业1月26日,今年空头累计亏损约810亿美元。

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