汇丰晋信的总经理助理、投资总监、股票研究部总监陆彬成为了最先披露4季报的基金经理之一，也是目前披露4季报的基金经理中，历史规模最大的。

他是相当愿意讲观点的基金经理之一，但比起怎么讲、基金经理怎么做更重要。

(相关资料图)

从披露的几份4季报来看，他仍然保持高仓位运行。

重仓股方面，他看好的计算机、券商等方向加强了布局。

虽然，他预判的新能源板块估值的快速提升并未如期而至，但他从产业生命周期等角度，仍然看好新能源方向，相关重仓股也维持着核心仓位。

至于他看好的出行产业链，似乎尚不能从重仓股中明显发现，或许要关注未来更多的信息。

保持高仓位

从陆彬披露的4只基金的4季报看，仓位基本保持稳定，维持在高仓位运行。

他谈到，站在当前，市场各主要指数的风险溢价水平依然处于历史较高位置，而波动率呈现底部回升的趋势，权益资产依然具备较高的吸引力，适合保持较高的仓位配置。

展望未来，国内外经济环境持续向好，居民的资产负债表经过休养生息后已经具备扩张基础，国内消费需求有望内生修复；房地产市场的支持政策持续出台，竣工和销售端有望迎来大幅改善，企业盈利筑底回升；海外加息预计在上半年告一段落，国内的货币政策有望延续相对宽松周期。

从各个大类资产的回报率看，大部分均处于相对低位，在资产荒的背景下权益资产价值有望迎来重估，权益市场有望在风险溢价水平回归的驱动下上行。

强化计算机、券商等布局

在陆彬偏向于全市场投资的基金汇丰晋信核心成长与汇丰晋信动态策略的重点配置上，都选择了新能源产业链、计算机、非银金融、计算机等方向。

以汇丰晋信核心成长4季报重仓股为例，艾为电子、东方财富新入十大重仓股，杭可科技、长盈精密退出。

而从汇丰晋信动态策略4季报重仓股看，东方通、四维图新新入十大重仓股，盐湖股份、中信证券退出十大重仓股。

整体来看，重仓股的调整体现了陆彬在计算机上的加强布局，非银金融、电子上的调仓。

出行产业链布局尚未显露

结合依然重仓持有的一些新能源产业链的一些持仓，整体与陆彬此前的表态颇为接近。

他此前曾经表态，看好四大方向：

一是新能源行业。

二是计算机行业。

三是券商，会是价值重点投资的方向。

四是消费里的出行链，尤其是与航空相关的这些消费股。

不过，虽然他在汇丰晋信动态策略4季报中也谈到了重点配置新能源产业链、计算机、券商、出行产业链等行业。

在重仓股中，目前没有明显的出行产业链的个股出现，或许要等待未来更多信息的披露。

仍然看好新能源

至于主题方向上，聚焦投资于中游制造业的汇丰晋信智造先锋，主要投资的方向包括：以电动车为代表的新能源产业链，以计算机、电子为代表的TMT行业，化工有色行业等。

从该基金十大重仓股看，广汇能源、抚顺特钢、东方通新入，恩捷股份、华友钴业、杭可科技退出。

而正如前文所属，他依然看好新能源等低碳环保行业，聚焦于这一方向的汇丰晋信低碳先锋基金未来将重点关注在新能源行业的三类投资机会：

一、中期需求增速较确定、供给依然紧缺、企业盈利能够持续维持的环节；

二、有利于降低产品成本、增加安全性、提高性能的新技术方向；

三、2022年利润在底部，2023年有望回升的细分领域。

当前，汇丰晋信低碳先锋基金主要投资的方向依然聚焦在以电动车为代表的新能源产业链上、中、下游。

从4季报看，该基金重仓股中，宁德时代、四维图新出现了相对3季报的增持。

陆彬在季报中谈到了此前预期的新能源板块估值的快速提升并未如期而至的情况，但他仍然认为这一板块具备较好的投资机会。

新能源行业在过去三年经历了高速发展期，中国在新能源产业链上已经涌现了越来越多具备长期优质成长潜力的公司。

在三季度初明确提出新能源行业的发展已经进入中期，如果估值进一步切换到2023年，新能源行业投资将进入中后期。在过去几个月，新能源板块估值的快速提升并未如期而至，反而对应2023年的估值水平出现了明显的收缩，反映了市场对行业短期收入增速和中期竞争格局的担忧，板块的整体表现也低于预期。

但是从全球范围看，各个国家对新能源产业均有非常积极的政策支持力度，是凝聚了全人类共识的发展方向。

从中长期维度看，新能源产业包括光伏、风电、储能、新能源车以及新材料等均还具备较长的产业生命周期，还有望维持较长时间的高速增长，而中国在这个行业从全球视野看具备较强的竞争力，各个细分领域均持续有龙头公司涌现，该板块依然具备较好的投资机会。