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天天微速讯:特斯拉“暴跌”拖累百亿私募?价值大佬2022年“终章”暗淡

2022年,“私募大V”但斌变得低调。

股票投资圈,部分追随者将其视作价值投资的标杆,甚至是巴菲特理念“传道人”。亦有投资者认为其投资逻辑过于“迂回”,无法看透。

年关之际,但斌操盘的某只私募产品在不到一个月跌幅超过30%,而且此前完美错过A股和港股大反弹。


(资料图)

但斌的那只产品究竟布局了什么?

旗下产品业绩差异大

根据第三方的统计数据,截至2022年12月,但斌亲自管理的产品业绩走势开始明显分化。

他管理的“东方港湾麒庭一号”,年内收益为-54.34%(截至12月23日)。

在第三方机构网站上,相关的产品净值曲线自今年9月开始不断下滑,并在12月呈现“俯冲向下”的走势(下图)。 而但斌管理的另一只产品“东方港湾利得汉景1期”,截至12月23日年内亏损28个点。并且最近两个月净值走平。此外, “东方港湾睿一私募基金”年内同期只有亏损17个点。表现明显好于前述两支产品。

上述情况表明,即便是但斌亲自操盘,东方港湾旗下不同的资管产品的布局投向可能也存在很大差异。

何以净值如此跌宕?

那么“东方港湾麒庭一号”究竟布局了什么,让净值起伏如此跌宕?

首先可以确定的是,该产品布局A股或港股主流品种的仓位应该很少。

今年11月,A股港股市场迎来大幅反弹,沪深300、中证500、恒生指数涨幅分别录得9.31%、6.47%、25.12%。

但同期,东方港湾的上述产品没有明显涨幅。这可以佐证,两者之间的关联关系非常微弱。

那么是布局美股了么?

似乎也很难有确定答案。

但斌此前确有投资美股的记录,他自己也曾表示,今年去美国调研过,理论上布局美股并不奇怪。

但11月份标普500指数,单月涨幅为4.59%。但斌的相关产品净值似乎也跑输了同期美国股市。

所以,结论似乎逐步涌现,但斌要么是集中投资了少数上市公司,而这些公司股价和几个股市指数表现都不一样,并且在12月份出现了大跌。

要么是投资了一些的投资工具,比如衍生品,而相关产品在12月份兑现了亏损。

净值曲线有玄机

那么但斌可能集中布局的是什么呢?

我们还是回到它的产品净值上。

根据相关第三方机构,“东方港湾麒庭一号”进入12月份后,净值出现猛烈调整。

12月前三周上述产品净值跌幅分别为7.72%、14.54%、15.32%,截至12月23日单月总跌幅达到33%。如果净值统计没有差错的话,这大概意味着,其布局的资产在12月前三周呈现下跌越来越剧烈的情况。

如果回溯其前期资产净值变化还可以发现, “东方港湾麒庭一号”年内净值跌幅超过50%。

其具体的月跌幅如下图:大致是6月份大跌,7月份反弹,8月份更大幅度下跌,9月份校服下跌,10月份跌幅再创纪录,11月份、12月份跌幅翻倍放大,近乎崩跌。

疑似中招特斯拉?

那么有那个板块的表现符合这个奇特的走势节奏么?

答案是有得。

就是知名海外新能车公司——特斯拉。

我们把特斯拉的月线图拉开可以发现。

过去七个月,特斯拉的走势恰好和表现类似,7月份反弹,9月份小跌,其余几个月份跌幅逐次放大。此外具体拆解来看:

9月21日-10月14日,特斯拉股价跌幅达到34%。

10月17日-11月1日股价反抽,区间收益为11.14%。

随后股价下跌,之后在11月22日-12月2日再次出现涨幅16%的反弹。

这次反弹后,股价出现36.8%的跌幅(截至12月23日)。(如上图)“东方港湾麒庭一号”在四季度有两次净值反弹,分别是10月14日-10月28日、11月25日-12月2日,与特斯拉股价反弹重叠。

之后,12月份该产品净值下跌33%,与同期特斯拉36.8%的跌幅相差无几。

换言之,如果“东方港湾麒庭一号”以近乎“单票式”持仓的方式持有大量特斯拉的话,倒是可以比较“完美”的拟合其走势的变化。

年内转战美股

当然,由于公开信息有限,这样的预测仅仅是一个假设,而无法证实。

不过公开信息显示:2022年以来但斌的投资运作一波三折:先是一季度大幅减仓A股“躲灾”,之后确实转战美股市场。跨境布局,两头受压,但斌2022年的投资确实不顺遂啊。

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