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焦点快播:认可度最高的一份债基名单~


【资料图】

说个好消息,
不知不觉间国债ETF竟然快回到大跌前了,
这波债市风暴最危险的时候可能已经过去。
不过也不能掉以轻心,
国债利率还在低位区域,
换算成价格的话,就是债券价格还在高位徘徊,谁也不知道还会不会再发生其他事...
今天就借着这波大跌总结几点债基投资的经验吧~
(1)安全比收益更重要
相信这个没人会反对,别管你短期收益多高,一着不慎,可能又都还回去了。
其实高收益债基又能多赚几个点呢?
还以富荣中短债为例,二三季度,平均每个季度比同类多赚0.6-0.8个点,并没有多多少...
真在乎这一点点收益的话,不妨多承担点风险,去买长债基金,或者权益仓位比较低的“固收+”基金。
(2)收益和风险是匹配的,高收益的背后往往有着你看得见或看不见的高风险。
富荣中短债是怎么赚取高收益的呢?
配置了更多的长债基金,据半年报数据,长债仓位占了75.6%。
穿透到底仓,这已经不是短债基金了,而是个长债基金,承担了和这个产品类别不相对应的风险。
投资中有这么一句话,风险和收益是匹配的,高收益的背后往往有着你看得见或看不见的高风险。
有些风险,不会因为你看不见就不存在,所以,买债基,切记不要盯着排行榜买,不要买那些短期收益高的债基。
(3)不要试图去穿透债基,你穿透不了,即使前五大持仓占比高,且无害,也不代表这只债基就一定百分百安全。
这点大家应该也深有感悟。
因为不知道富荣中短债被赎回了多少,我们看看历史上曾被大量赎回的另一只债基,规模从10.89亿骤降到0.31亿。
在10.89亿的规模下,某个300万的有毒资产占比也就0.28%,几乎可以忽略不计,也不会出现在前五大持仓里,普通人也看不到。
但当规模被赎回到只有3100万时,这个300万有毒资产的占比是9.68%,足够致命了...
更可怕的是,如果有好几个300万的有毒资产呢?
所以,不要试图去穿透债基,普通人也没能力穿透。买债基的第一原则,也是最重要的一个原则就是“摊大饼”,分散配置,尽可能多买几只,不要在一棵树上吊死。
(4)优选大厂的债基
这就要说到大厂的优势了。
不是说大厂的产品不会被挤兑,不会踩雷,事实上今年已经有好几家头部大厂的债基踩雷了。
而是说踩雷、挤兑后,大厂的应对措施更多,比如用自有资金紧急申购产品。
挤兑是怎么发生的呢?
就是因为陷入了“赎回 - 下跌 - 赎回 - 下跌...”的怪圈,你越赎回,净值越跌,净值越跌,赎回的人越多。
这时,如果能有一笔资金进来,截断“赎回 - 下跌 - 赎回 - 下跌...”的链条,那基金净值可能也就止跌了,赎回的压力也会小很多了,风暴可能慢慢就过去了。
所以,对于债基这种底层资产流动性没那么好的产品,还是尽可能选大厂的产品吧。
(5)不要买机构定制债基
不止散户喜欢买大厂的债基,机构也喜欢找大厂定制债基,所以大厂债基中也有不少是机构定制产品。
这类产品一般有这么两个特点:
1)规模不大,通常只有十几亿甚至几个亿;
2)机构占比特别高,超过90%,甚至接近100%。
规模不大,且机构占比高,这类债基份额一般集中在少数几家机构手中,稍有风吹草动,他们就会跑的比兔子还快,而散户是没有机构的信息优势和决策速度的,大概率是后知后觉的那个。
(6)最后,也是最重要的一条:踩雷了怎么办?不要犹豫,第一时间跑!
再贴下这只曾经暴跌债基的走势图,
对于债基,没有“V型反转”,只有慢慢爬坑,几天的损失要用几年来填。所以,碰到债基净值走势不对时,不要犹豫,第一时间跑!
接下里,借着这几点经验,我们看下专业买手“FOF”是如何买债基的~
(1)千亿债基大厂
扒了下数据,一共有168家基金公司有债券基金。
这其中,
规模超过1000亿的,有28家,占比16.67%;
规模介于500-1000亿之间的,有15家,占比8.93%;
规模介于100-500亿之间的,有60家,占比35.71%;
规模小于100亿的,有65加,占比38.96%。
大部分基金公司的债基保有规模都不大。
再看具体规模,
28家千亿大厂管着5.7万亿债基,占到债基总规模(8.4万亿)的67.79%。
买债基,想省心一点的话,盯着这28家千亿大厂就可以了~
(2)FOF是怎么买债基的?
懒猫也梳理了半年报中FOF持有的债基情况,
有323只债基被FOF持有。
这其中,又有53只债基被10只以上的FOF持有,算是大家公认的“好债基”。
在这53只“好债基”中,出自千亿大厂的有45只,占比85%。
果然,FOF爱的也是大厂的债基。
再看这45只大厂债基的规模和基金经理,
1)规模上,
有10只规模超过200亿,有16只规模介于100-200亿之间,合计占比57.78%。
FOF不仅偏爱大厂的债基,更偏爱大厂的大规模债基。
而规模最小的2只,分别是5年期国债ETF和10年期国债ETF,两只债券指数基金。
把他们排除的话,FOF重仓的主动债基规模最小也有35.6亿。
2)基金经理年限上,
任职超过10年的,有7只;
任职介于5-10年的,有7只;
任职介于3-5年的,有21只;
任职不够3年的,有10只。
除了大厂、大规模,FOF还偏爱中生代和老将管的债基,对新人则比较谨慎。
所以,对普通人来说,买债基,不妨稳一点,选“大厂、大规模、老将”配置的债基。
话说回来,
符合“大厂、大规模、老将”的债基有多少呢?
懒猫设了几个筛选条件:
基金是债券基金(仅限短债和中长债基金),且属于千亿大厂;
基金经理管理总规模超过200亿元;
基金经理年限超过5年,管理这只基金年限超过3年;
基金规模超过35亿元;
机构持有比例介于30%-90%之间。
多份额合并后,一共有19只债基符合条件。
巧的是里面竟然有10只也出现在了“FOF重仓的45只大厂债基”名单中(打蓝色底纹的),这应该是市场上认可度最高的几只债基了。
看下它们的收益、回撤。
收益上,
除了刘涛比较逆天,鹏华丰禄过去3年涨了17.2%,其他基金过去3年的总收益大多在9%-12%之间,算平均值的话是10.7%,也就是年化收益3.45%。
这19只债基过去3年的平均最大回撤是1.4%。
再和指数对比下,
过去3年,中长债基金指数年化收益是3.36%,最大回撤是1.75%。
选出来的19只基金表现略好于市场平均水平,算是一个还比较稳健的组合~
本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《认可度最高的一份债基名单~​》
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