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后台有小伙伴问：袁芳卸任了，有哪些基金可以替代呢？在那之后，业绩虽然不复往日锐利，但依然跑赢了沪深300指数12个点。工银文体产业是2015年12月30日成立的，经历过2018年、还有今年的两波大跌。在这两波大跌中，袁芳都抗住了，回撤均小于沪深300指数。（3）消费研究员出身，长期重仓消费、科技两大行业，但不押注，整体持仓还是偏均衡的看工银文体产业的行业配置，食品饮料（消费）、电子（科技）是袁芳长期重仓的两大行业，但占比也不是特别高，袁芳是均衡型选手。在做消费研究员之前，袁芳还做过股票交易员，对市场的敏感度优于普通基金经理，所以她的基金带有一定的交易色彩，换手率偏高。2020年上半年之前，换手率在400%左右，平均持股周期3个月。从这几个标签出发，懒猫准备找下，投资业绩和袁芳差不多的基金经理。2017-2021年春节，基金收益超过200%，最大回撤在25%以内；（同期，工银文体产业涨了265.7%，最大回撤是20.4%）（同期，工银文体产业跌了22.7%，最大回撤是30.8%；沪深300的跌幅是33.14%，最大回撤是39.28%，袁芳依旧跑赢沪深300）乔迁、王崇、张清华、张啸伟、张宇帆是懒猫经常提到的几位明星基金经理，对他们也还算了解，重点比较下他们和袁芳的异同。还有黄峰，在2017-2021年春节，他收益、回撤双双跑赢袁芳，这一波，他表现也不比袁芳差多少，也找找原因~01
乔迁
乔迁是2018年7月开始接管兴全商业模式的，所以我们主要对比那之后的业绩。收益上，在2021年一季度之前，两人其实打的难舍难分。不过，2021年二季度的反弹中，袁芳实现了对乔迁的超越，工银文体产业涨了16.5%，兴全商业模式只涨了4.05%。袁芳比乔迁更偏赛道一些，重仓了宁德时代、药明康德等赛道龙头，乔迁拿的主要是家电、酒店、银行、保险等传统行业，在一季度大跌中受损较小，但二季度的反弹中也乏力。出乎意料，大部分时间乔迁回撤竟然控制的比袁芳要好。袁芳长期重仓食品饮料和电子，两者合计占了基金将近40%的仓位。乔迁持仓更均衡，一般会重仓3-4个行业（主要是电子、家电、新能源、化工、机械、医药等中的几个），但仓位都不高，大部分时间单一行业仓位都控制在10%-15%之间。02
王崇
王崇和袁芳的差距拉开的更早，2020年二季度的反弹中就被拉开了，一直保持到2021年春节前后。一是持仓，王崇管的交银新成长当时拿了不少地产股，这些股票二季度拖了后腿。可能是出于2018年大跌的谨慎，2019年王崇仓位始终不高，80%左右，2020年上半年也维持在这个仓位附近，直到2020年下半年大涨过程中才把仓位提到90%。袁芳加仓比较早，2020年一季度就加到了90%附近。不知道是不是袁芳换手率比王崇高的原因，两次大的回撤，她都跑赢了王崇。03
张清华
张清华管的易方达新收益是2019年一季度才把股票仓位提上去的，所以我们主要比较2019年二季度以来两只基金的收益、回撤。2020年4月之前，两只基金走势其实差不多，袁芳还领先张清华一丢丢。但这之后，张清华逐步追平了和袁芳的差距，2021年春节前甚至还完成了反超。张清华比袁芳更偏赛道，新能源、医药、科技（电子+计算机）合计占了他股票仓位的75%左右。还有化工，占了他股票仓位的15%左右，这期间表现也不错。也可能是因为仓位比袁芳更集中在赛道上，今年张清华虽然将股票仓位从93%砍到了73%，但回撤上依旧没跑赢袁芳。04
张啸伟
张啸伟，人称“低波哥”，在回撤控制上确实有一手，大部分时间，富国美丽中国回撤都要比工银文体产业小。原因嘛，可能是仓位，富国美丽中国股票仓位最高也就80%左右，2018年时还降到了60%附近，工银文体产业的股票仓位基本在80%-90%之间。因为没那么重仓赛道，还长期拿着银行，再加上股票仓位也落后10个点左右，2019年赛道股崛起后，张啸伟就始终没跑赢过袁芳。05
张宇帆
不过，张宇帆更极致一些，换手率是600%，平均持股周期2个月。袁芳的换手率在400%左右，平均持股周期3个月。收益上，张宇帆也是始终落后袁芳一大截，直到2021年下半年，赛道风退去，画线风崛起后，张宇帆才终于追平和了袁芳的差距，甚至小幅超越。06
黄峰
从2017年开始，到2020年9月，和袁芳和差距越拉越大。直到2021年春节前，赛道股最后一波疯狂中，袁芳才追上了他。2018年，他有降低股票仓位，2020年下半年后，他又降低了股票仓位，从91%最低降到75%。2017-2020年上半年，他重仓食品饮料，之后逐渐减仓。2020年-2021年上半年的医药行情，他也抓住了。这两拨行情抓的都不错，再加上他敢上大仓位，食品饮料和医药一度占到了他股票仓位的80%左右，碰到行情不好的时候也敢降仓位，比如2018年和2020年下半年。这才有了“2017年-2020年9月业绩始终领先袁芳一截”。一是没降仓位，二是把仓位押到了电子和汽车（新能源汽车），这两个行业在今年上半年的大跌中都挺惨的，所以这一波他跑输了袁芳。把黄峰放上来还挺纠结的，因为他有点偏押注，和袁芳偏均衡的风格不匹配。不过“押注”的时候，他也会通过仓位调整控制回撤，最终效果好像还蛮好的，所以犹豫再三后还是把他放进名单里了~对了，他管的这只基金还是金牛基金，拿了2次金牛奖，不过规模不大，只有3个多亿。本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《袁芳卸任了，谁可以替代？》风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
