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当前报道:跑赢第二名80个点!最强医药王者,竟然是他


(资料图片)

要问这轮反弹中哪个板块表现最好?
那绝对是医药
反弹早,9月26日就开始反弹了。
而且涨幅大,反弹以来,收益前五的基金都是医药基金。
当然,这里面最引人关注的还是万民远。
(1)抗跌
在9月14日的文章中,懒猫写过他,
因为不重仓CXO,在去年11月到今年9月其他医药基金大跌20%,甚至30%时候,万民远管的融通健康产业竟然逆势涨了1.05%,异常抗跌。
懒猫算了下,9月14日以来,融通健康产业的涨幅是19%。
以前,你们总打击我,说“懒猫发现哪只基金就预示着这只基金要见顶了”,这次,哼哼~~
而且懒猫搜了下,10月份后,也就是这轮行情起来后,微信上关于万民远的搜索量才开始暴涨,懒猫大概也算是较早发现万民远的博主之一了吧...
(2)能涨
这就要从2019年说起了,
万民远其实是2019年的医药冠军基金经理。
当年,他管的融通健康产业涨了86.88%,全市场排名第21,医药细分领域排名第一。
即使是延长到2020年8月5日医药的第一个高点,万民远也没落后,收益依然跑赢除吴兴武之外的其他明星医药基金经理。
之后嘛,就是CXO一枝独秀的结构性行情了。
重仓CXO的葛兰、赵蓓,净值再创新高,万民远没有重仓CXO,基金净值横盘震荡,和葛兰、赵蓓的差距逐渐拉开。
而基民也很现实,纷纷赎回万民远,买入葛兰、赵蓓。
融通产业健康A的规模也从30亿跌到14亿,腰斩。
直到这一波,万民远才缓过来,基金规模(A+C)在三季度翻倍,从20.19亿元增长到了40.28亿元。
这里补充说下,
1)万民远为什么不重仓CXO呢?
他是这么阐述他的投资理念的:
“‘守正出奇,逆向投资’,用绝对收益的理念去做相对收益,注重个股的估值安全边际,同时放弃估值泡沫的收益以控制组合的回撤。”
他特别看重估值保护,所以在2021年医药基金经理集体抱团CXO取暖时,他放弃了。
不过三季报中,他对CXO的态度也变得乐观了,说是已经开始重点布局了。
2)万民远这次表现为什么这么好?
和他的持仓有关。
因为看重估值保护,万民远长期重仓医药流通领域中的连锁药店股(一心堂、老百姓等)。
而不管是去年11月以来的下跌,还是今年9月26日以来的反弹,医药流通都是扛把子的存在。
所以,哪有随随便便的成功啊,背后都离不开大趋势的推动。
继续说医药基金经理,其他医药基金经理在这波反弹中表现如何呢?
(1)先看那些长期重仓医药的基金经理
筛选标准如下:
2019年以来,半年报和年报的第一大重仓行业都是医药;
2019年以来,半年报和年报中医药的仓位都超过60%。
一共有47只基金符合条件,名单在这里:
表现最好的依旧是万民远,算总收益的话,2019年以来,他管的融通健康产业涨了294.9%,是47只医药基金中收益最高的。
放到全市场的话,能排第28名,他依然是2019年以来收益最高的医药基金经理。
紧随其后的是赵蓓
在医药牛市+CXO结构性行情中,她管的工银前沿医疗涨了355.5%,收益仅次于吴兴武排名第二。
后面虽然在CXO泡沫破灭中损失不小,但也就跌了43%,在重仓CXO的基金经理中,这个跌幅算是比较小的。
这波反弹她也没落后太多,基金涨了21.2%,所以总的算下来,2019年以来,工银前沿医疗还是涨了214.6%,收益仅次于万民远,总收益相差80个点。
(2)再看看那些新冒出来的新锐
为了把他们筛选出来,懒猫放宽了筛选标准:
2021年年报、2022年半年报中,第一大重仓行业是医药;
医药仓位都超过60%。
筛选出来的基金较多,只放收益最高的10只:
万民远依旧在列,排名第5。
近期大火的池陈森也在其中,他管的安信医药健康涨了29.7%,排名第8。
这两只基金名气都起来了,规模也一路攀升。
来,感受下池陈森规模膨胀的速度,
去年三季度,安信医药健康(A+C)规模只有1.73亿元,但今年3季度已经达到了30.2亿元。
期间发生了什么呢?
2021年1月12日,池陈森任职以来,安信医药健康涨了43.89%,在医药基金中排名第三。
再来看净值曲线,
一路震荡向上,去年7月份医药最高点后,赵蓓就开始了,万民远也只是高位震荡,但池陈森又顽强的往前冲了一波,直到今年1月份见到最高点后才开始高位震荡。
为什么会这样呢?
差距是去年4季度拉开的。
当时CXO开始暴跌,猝不及防下,赵蓓管的工银前沿医疗跌了12.08%。
万民远重仓的一心堂(连锁药店)、健之佳(连锁药店)、老百姓(连锁药店)、九强生物(医疗器械)逆势上涨,躲过了一劫,融通健康产业不仅没跌,还涨了9.77%。
池陈森更猛,他抓住了7只大牛股,安信医药健康逆势大涨16.66%,弯道超车。
这其中,
一心堂属于连锁药店;
桂林三金属于中药;
九典制药、华海药业、司太立属于原料药;
振德医疗属于医疗器械。
所以,小伙伴应该发现了,池陈森也是避开了基金经理抱团的CXO,这才实现净值的逆势增长的。
不过和万民远重仓连锁药店不同,池陈森更多的仓位放到了原料药、医疗器械上。
对了,名单中还有一位熟人,丘栋荣的老婆白冰洋。
她管的中银证券健康产业涨了56.91%,收益比池陈森还要高一些。
对比下两只基金的净值曲线,大差不差,去年是池陈森更领先一些,今年白冰洋也赶了上来。
持仓上,白冰洋也避开了医药基金经理抱团股,拿的都是传统医药行业的股票:科伦药业(注射剂)、特宝生物(重组蛋白质)、葵花药业(中成药)、苑东生物(原料药)...
不过这只基金不是很纯粹,医药虽然是第一大重仓行业,但也持有很多其他行业的仓位。
2021年初,白冰洋上任后,也是先重仓化工,然后重回医药赛道。
最后做下总结:
(1)医药果然是个大行业,重仓CXO的医药基金经理成功了,避开CXO的医药基金经理也成功了。
(2)但你说万民远、池陈森的成功和葛兰、赵蓓的成功有区别吗?或许有,但他们都离不开行情的配合,将来如果医药零售、医疗器械、原料药类的股票下跌,恐怕他们也很难独善其身。
(3)不过,这样也挺好的,可选范围广了,以后提到医药基金经理终于可以不是葛兰、赵蓓了。
本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《跑赢第二名80个点!最强医药王者,竟然是他》
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