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当洪水涨到膝盖时，来了一个划小舢板的人请他上船，他说：“不，上帝会来救我”。过了一会儿，洪水涨到腹部了，又来一个驾帆船的人请他上船，他说“不，上帝会来救我”。又过了一会，洪水涨到胸部了，来了一个开轮船的人请他上船，他还是说“不，上帝会来救我”。最后，洪水淹没了他。他死后去天堂问上帝：“我如此信奉您，您为什么不来救我?”小伙伴应该都听过这个故事，但估计没人能想到这一幕会在今年的基金市场上演。3月份，某只债基（我们姑且叫它“债基A”吧）净值接连大跌。3月15日跌了1.06%，3月16日跌了1.35%，3月22日又跌了1.25%。比如这位基金经理管的另一只基金——债基B，也在3月22日中招了，基金净值跌了0.88%。所以里面资金选择夺路狂奔，一季度赎回了151亿份，而这里面主要是机构在赎回。这里补充说下，这只债基不是无名之基，蹲在里面的机构也不是泛泛之辈。“截至（2021年）8月17日，这只债基近2年、近3年的业绩排名都是同类第2名”，也就是所谓的亚军债基。因为业绩好，早在2020年这只债基刚露头的时候就被机构盯上了。2021年更猛，怼了上百亿份，把这只债基变成了一只百亿巨无霸。这才有了刚刚的那一幕，上百亿资金在今年一季度夺命狂奔。3月22日只是个开始，之后基金净值一路滑向右下角，一季度赎回的机构逃过了一劫。但同一位基金经理管理的债基C，里面的机构就没这个敏锐度了。债基C是这位基金经理管理的第三只债基，这只基金既好运，又没那么好运。说它好运是因为在债基A、债基B暴雷的时候，债基C还是岁月静好，给了里面机构充足跑路的时间。但也正是这份岁月静好让里面的机构麻痹大意了，在债基B里面的机构夺路狂奔的时候，债基C里的机构竟然还有1/3左右选择继续蹲守。11月，净值还加速下跌了，不仅把过去2年的收益跌完了，还多跌了6个点。蹲守的机构资金，如果没在10月份走的话，估计都要赔本出了...债基B也在3月22日大跌了，里面机构资金夺路狂奔，之后基金净值一路下滑。看到这种情况后，债基C里面大部分机构资金都跑了，但也有1/3左右的资金选择蹲守，然后在11月被胖揍了一顿...所以，别看债基给人一种“岁月静好”、“稳稳幸福”的感觉，那是因为没踩雷。一旦踩雷，瞬间就是狂风暴雨了。所以，对待债基，绝对不是随便选一只，买入就完事了。3月15日、3月16日、3月22日，3天都大跌（跌幅超过5%）的债券只有融创的这4只。假设，我们假设哈！如果踩了融创地产债的雷，你猜它又买了多少？先给大家看下债基A去年4季度和今年一季度的前五大重仓债券，融创地产债并不在里面，也就是说这只债基没有重仓融创地产债。那是不是意味着，这只债基大跌不是因为融创地产债呢？3月份大跌的那几天，融创地产债都跌了20%左右，即使只有5%的仓位（进不了前五大），但也足够净值跌1%了。不用重仓，只需要一次不大不小的大跌就够喝一壶的了。所以，踩大雷的债基净值一般是这样走的：直线下坠，几天内就跌了百分之几，甚至十几。而这对我们提出的警醒也就是：买债基一定要分散，用摊大饼的方式买，将单只债基暴雷对组合的影响降到最低。利率债就是国债，基本没有违约风险，价格涨跌只受利率变动影响。国开债等政策性金融债，背后也是国家信用，所以它们也可以归到利率债里面。信用债就是企业债，有违约风险，所以价格涨跌除了受利率影响，还受企业基本面影响。不少人可能认为高风险才有高收益，利率债基没有踩雷风险是不是收益会低一些？2018年以来，每年最低也有4%左右，今年以来也涨了4.42%。过去3年的收益是17.7%，换算成年化收益是5.6%，这个收益不比债基的平均水平低。懒猫以前总结过，名单在这里，小伙伴们不妨参考下~~本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《曾经的债基亚军也“踩雷”了？》风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
