好容易业内刚熟悉了“新半军”这个投资主题，它竟然过时了？！

【资料图】

根据此前推介出“新半军”的兴证策略团队的说法，未来的投资主题中，“信军医”或将“取代””“新半军”。

也就是说，未来信创、医药、军工可能成为下一代投资主题。

这又是什么投资搭配？

“信军医”是什么

根据兴证策略公众号上披露的策略观点，基于估值、持仓、拥挤度、资金、政策五大维度的分析，以“信军医”（信创、军工、医药）为代表的有边际变化的低位成长（股），当前配置价值已经凸显。

其中，“信创”指的是信息技术应用的创新产业，这是近期新出炉的热门主题。

兴证策略认为：

估值方面，“信军医”估值均已处于历史低位；持仓方面，主动偏股基金在计算机、医药生物行业的仓位水平已经处于历史底部；拥挤度方面，“信军医”拥挤度已回到低位；资金方面，“信军医”主力资金均已出现净流入拐点；政策方面，近期“信军医”迎来利好政策密集催化，信创、军工领域政策支持加码，医药方面政策边际向好，政策催化有望支撑“信军医”的预期进一步改善。

还看好“新半军“吗？

就在10月16日，相关公众号还继续唱多“新半军”，发文称，“新半军”择时框架发出积极信号。

相关团队表示，“新半军”择时框架发出积极信号，10月下旬有望开启新一轮上行：

宏观流动性：国内宏观流动性维持宽松，美债利率上行最快阶段或正在过去，对“新半军”压制有望逐渐缓解。景气度：领先指标指向“新半军”有望在10月下旬开启新一轮上行。拥挤度：“新半军”拥挤度已再度降至低位区间。资金：主力资金再现净流入拐点，私募基金重回加仓。估值：“新半军”估值分位重回低位。

新老组合谁将验证？

在一周以内的时间里，为两个组合都发表了看好文章，如此看，大概率兴证策略是同时看好这两个“组合”。

不过，看起来两者的逻辑有差异之处。

虽然两者都提到了估值、拥挤度、资金方面的情况，但“新半军”或许更强调景气度，而“信军医”方面则定位为“有边际变化的低位成长”，提到了政策方面的一些边际向好。

有趣的是，两个组合中都有军工。

而军工在一些角度上，与组合不一定完全贴合。

比如，“信军医”中提到持仓方面，整体来看，计算机、医药生物行业的仓位水平已经处于历史底部，后续仓位提升的空间较大，军工行业的仓位水平虽然处于历史较高水平，但超配比例整体有限，仍有进一步抬升空间。

究竟军工在哪个组合中的表现，会更有“共舞”之感？两大组合又会是谁表现更好？这或许需要时间进一步观察。

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