摩根士丹利策略师表示，在能源危机不断升级和通胀加剧的背景下，欧洲企业的利润率将面临10多年以来的最大降幅。

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该行的Graham Secker等策略师在一份报告中写道：

“随着企业的定价权开始减弱，明年利润前景可能会变得困难得多。”“我们的利润率领先指标显示，明年欧洲企业的利润率将出现自2008年全球金融危机以来的最大降幅。”

这一预测与第二季度财报季形成鲜明对比。第二季度财报季的表现远好于预期，并推动欧股在夏季大涨。

花旗集团的一项指标显示，上调欧洲企业盈利的分析师数量再次超过了下调的分析师数量，但摩根士丹利的策略师说，分析师们的预测看起来“非常乐观”。

不断恶化的能源危机使欧洲股市的前景更加黯淡。俄罗斯上周五晚间决定无限期关闭其主要天然气管道，本周交易员纷纷对此做出激烈反应，今日欧洲天然气价格一度飙升超30%。对天然气供应中断最敏感的行业遭受了最剧烈的抛售冲击，其中包括工业、化工、建筑、汽车、能源和公用事业等行业。

来自欧洲的钢铁生产商蒂森克虏伯、汽车零部件制造商法雷奥、化工巨头巴斯夫、水泥生产商圣戈班集团和天然气公用事业巨头Uniper SE周一在欧洲股市中表现最差。德国DAX指数由上述行业中的重量级企业所组成，该指数是该地区主要基准指数中表现最差的指数，截至发稿跌2.39%。

英国金融服务公司Hargreaves Lansdown Plc的高级分析师Susannah Streeter表示：

“人们越来越担心欧洲工业可能在未来几个月不得不削减生产规模。”

她表示，天然气价格飙升可谓给欧洲高企的通货膨胀率“火上浇油”，并加剧民众要求政府提供紧急援助的呼声。

与此同时，欧洲工业产出已经受到冲击，最近欧洲电价飙升可能会迫使更多制造商缩减经营规模。化肥生产商Yara International ASA和Grupa Azoty SA表示已经减产，同时欧洲的制造业指数上周也有所下降。

俄罗斯天然气供应可能长期中断的前景，促使欧洲各国政府采取紧急措施和能源配给方案，以保护企业和消费者免受成本飙升带来的巨大影响。欧洲各国能源部长将在周五召开紧急会议时讨论控制欧洲电价的提议，还包括限制天然气价格和暂停电力衍生品交易。

消费者除了面临其他通胀驱动的消费支出上涨外，还面临着能源账单飙升，这进一步削弱了欧洲消费者可自由支配的支出。斯托克欧洲600指数的零售和消费品细分指数也大幅下跌，其中线上服装商店Zalando SE 和食品配送公司HelloFresh SE近期股价大幅走弱。

摩根士丹利的Secker表示，他预计欧洲股市将进一步下跌，尽管“投资者低迷的情绪和低仓位表明价格中已经包含了相当程度的坏消息。”他说，能源危机加上欧洲央行大幅加息的风险，欧洲股市未来12个月的市盈率有可能较当前水平再下滑15%。

不过，并非所有人都如此悲观。摩根大通的Mislav Matejka表示，尽管地缘政治存在不确定性，但欧元区的潜在增长速度“令人鼓舞”。他在周一的一份报告中表示，他预计这次全球企业获利将“比过去的低迷时期要好得多”。