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8月25日下午，五粮液公布2022年半年报：2022 H1实现营收412.2亿，同比增长12.2%；实现归母净利润151.0亿，同比增长14.4%；其中Q2实现营收136.7亿，同比增长10.0%，实现归母净利润42.8亿，同比增长10.3%。Q2营收、业绩符合市场双10%增长的预期。

见智研究（公众号：见智研究Pro）从这份财报不难看出，五粮液上半年的经营承压还是较多：

） 合同负债方面，Q2末期是18.8亿元，前期Q1末是36.1亿，环比减少了17.3亿，如果按照9折增值税口径还原的话，今年Q2的真实收入是121.1亿，2021 Q2的真实收入是136.4亿，同比下滑11.2%） Q2末应收票据是252.5亿，依旧高企，今年Q1公司就部分贷款未收现金，而是采用了承兑汇票，且发了小部分第七代普五进行冲量，目前看Q2还是持续了Q1的报表思路，实际动销还是并不乐观风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。