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今年以来涨了19.84%,同类2624只基金中排名第5。万万没想到竟然是一位从业14年半的老司机,刘自强。都说这两年是老将跌倒的行情,也不是所有老将都很差嘛...就是那些基金经理任职超过10年,过去10年年化收益超过10%的基金。01
周蔚文
管的两只基金,中欧新趋势、中欧新蓝筹,过去10年年化收益接近17%,但最大回撤不超过40%。单看今年业绩,两只基金跌了7.6%左右,排名也能排到同类前30%。一是因为周蔚文仓位不太高,中欧新蓝筹股票仓位平均在75%左右,中欧新趋势平均在85%左右。二是周蔚文具有宏观思维,能从更高的维度去寻找好行业、好公司,而且配置偏均衡,从不单吊一个行业或一只股票。三是看重估值,只要估值合理,他敢于左侧买入,而估值高了后,他也会减仓或卖出。也正因为细节处理的好,周蔚文管理以来,中欧新蓝筹每年的最大回撤都低于同类平均水平。02
李巍
2018年,广发基金将公募权益投资部门细分成三个部门:价值投资部、成长投资部、策略投资部。价值投资部由傅友兴负责,成长投资部由刘格菘负责,策略投资部的负责人就是李巍。业绩上,他管的广发制造业精选,过去10年年化收益21.6%,是老司机中收益最高的。更难能可贵的是今年业绩也很好,广发制造业精选涨了0.36%,同类排名前7%。(1)仓位选择。根据宏观经济、市场估值水平等决定未来一段时间仓位的波动范围。但当他觉得市场好的时候也会上仓位,2014年3季度就将股票仓位从75.37%提升到了92.52%。当他觉得市场环境不好的时候也会降仓位,2018年就将股票仓位从91.8%降到了80.76%。(2)行业配置。根据行业景气度、产业政策、行业估值水平等对行业配置比例进行调整。所以,他选行业的标准就是大概率能够实现年化15%的收益目标。持仓上,多以消费、医药、高端制造、TMT等热门行业为主,他认为这些热门行业有极大的概率实现年化15%的收益目标。大部分仓位都集中在电子元器件(科技)、电力设备(新能源)、通信(科技)、军工、机械等热门行业上。(3)个股选择。确定好行业后,通过财务指标、商业模式、管理层等筛选出优质个股。(4)组合优化,让组合的胜率和赔率度处于比较好的状态。具体个股持仓上,李巍拿的主要是军工、新能源、科技等行业的股票,和这只基金的名字挺切合的,聚焦高端制造。还有换手率,2014、2015年李巍的换手率还是挺高的,这几年有明显下降。03
刘自强
华宝动力组合今年涨了19.84%,同类2624只基金中排第5。今年,老司机接近全军覆没,李巍也勉强正收益,刘自强又是凭什么取得这么好的收益呢?一季度,刘自强卡住了房地产的风口,华宝动力组合涨了2.16%。二季度,刘自强将组合向汽车、科技、新能源、食品饮料等倾斜,再次卡到了市场风口,华宝动力组合又涨了7.01%。三季度以来,华宝动力组合无视市场回调,又涨了9.62%。看了下行业涨跌排名,涨幅靠前的是科技、军工、机械,刘自强可能把仓位又往这几个方向集中了。小伙伴应该也发现了,刘自强对行情的把控能力挺强的。这还只是今年的表现,过去几年他对行情的把控能力也可圈可点。比如2018年重仓银行、2020年重仓科技、2021年上半年重仓有色、2021年下半年到今年一季度又重仓房地产。靠着对行情的把控,2018年以来,他已经连续4年,每年都跑赢沪深300指数。2)从中观产业的角度出发,通过研判产业政策、行业发展趋势、周期阶段等选出高景气的行业;04
过钧
他管的博时信用债是一只“固收+”基金,但过去10年年化收益12.3%,吊打不少股票基金经理。不过收益每年差4个点,拉长到10年差得还是蛮多的。过去10年,中欧新趋势涨了379.43%,博时信用债涨了219.07%,差了160个点。小伙伴评论区可以讨论下:周蔚文、过钧,谁才是过去10年性价比最高的基金经理?不是靠股票,博时信用债的股票仓位很稳定,15%上下浮动。纵观他的管理生涯,曾两次重仓可转债,分别是2012-2014年、2018年以来。前者赶上了2014年下半年的大牛市,2015年一季度他把可转债仓位接近清掉了。不过可惜的是,这一次他没及时把可转债仓位卸掉,今年以来,博时信用债跌了6.42%,同类排名后2%。投资方法,一句话概括那就是“逆向投资、价值投资”。因为可转债估值低。2014年、2018年的可转债市场的到期收益率在3%-4%左右,已经接近纯债市场的收益率,这意味着可转债的转股权利是免费赠送的,所以他重仓了可转债。一是因为估值高,二是大量可转债转股后,转债市场容量急剧缩小。用他的话来说就是“无论从估值、流动性还是供需角度,都找到不到超配可转债的理由”。但大市值行业(主要是金融)估值低,市场流动性宽松,出现全面熊市的概率不高,更可能是结构性熊市,所以他主要是在可转债内部做了调仓,将部分估值过高的可转债卖了。05
指数增强基金
过去10年,沪深300涨了74.75%,年化收益5.91%;中证500涨了89.62%,年化收益6.8%。申庆管的兴全沪深300指数增强,还有李笑薇管的富国沪深300增强,年化收益都在10%+,大幅跑赢指数。即使放到所有沪深300指数基金中,这两只表现也不错。成立超过10年的沪深300指数基金有27只,它们排名第4、5。而且,兴全沪深300指数增强还曾在2012-2020年连续9年,每年都跑赢沪深300指数,这点更难得。成立超过10年的中证500指数基金有7只,李笑薇管的富国中证500指数增强表现最好,年化收益12.47%。本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《“双十”基金经理里,有一位今年赚了20%!》
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