经历了过去几个季度，冯明远“成长一哥”的位置越坐越稳了。

(资料图)

他的规模稳稳保持在400亿以上，他的风格依然是别人学不来的“海量调研”和“高周转持仓”。

刚过去的二季度，冯明远管辖基金的反弹幅度也达到了20%上下，依然是出众的“锋锐”。

不过，他的重仓股更换速度开始低了下来。

往年这种大涨市道，哪一次他不是更换6、7、8个重仓股的？而二季报，在创业板大涨30%以上的背景下，冯明远的主力基金只更换了4个重仓股。

这使得他和业界平均换手率更加接近了。

人，终究还是要成长的啊。

新能源板块里“做道场”

众所周知，冯明远的投资长项主要是科技，但2022年，他在高端制造、新能源等领域也大举涉猎。

二季度，冯明远的行业配置与一季度相比变化不大，但个股上调整的不少。

尤其是新能源板块。

在重仓股板块中，他增配了比亚迪、华域汽车、富临精工、德赛电池、电连技术、中兴通讯；减持了宁德时代、联创股份、星源材质等。

从投资上说，他似乎是增加了新能源车的下游整车板块，而减持了中游的龙头公司。

但这是冯明远的想法么？我们尚需观察。

过渡阶段组合或难持续

对于二季度的反弹，冯明远有自己的解读：

在他看来，一方面，随着复工复产的推进，经济最差阶段有望过去，进入弱复苏阶段；另一方面，为对冲经济下行压力，货币政策持续宽松，股票市场流动性较为充裕。这种经济环境有利于股票资产的表现，特别是成长股的表现。

但展望未来，经济弱复苏+流动性充裕的组合可能很难持续。

冯明远认为，未来资本市场将更加注重基本面的质量。因为，他也会继续在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股机会。

在管规模重上400亿

根据二季度基金净值的回升，冯明远的管理规模也明显增长。

根据二季报，截至目前，冯明远的最新管理规模为410.75亿元，较一季度末的在管规模增加了18.6亿元，与上年末近乎持平。

值得注意的是，这是在除去信澳精华配置混合规模的情况下。

根据信达澳亚基金7月20日的公告，因内部调整，公司旗下信澳精华配置混合基金经理冯明远、齐兴方已在7月19日离任，原共同管理的张剑滔留任。至此，冯明远管理的基金数量重回个位数。

实际上，从二季度重仓股来看，信澳精华配置混合已经是与其他冯明远管理基金当中差异化最大的一只。

和冯明远偏爱科技领域的惯性不同，该基金相对更聚焦白酒、食品等大众消费品板块，五粮液、伊利股份、洋河股份、贵州茅台分列前四大重仓股。

而这种显而易见的“差异”发生在二季度。

从二季度的重仓持股来看，信澳精华配置混合在二季度内的重点投资方向调转了大方向。

季报显示，在一季度内，该基金重仓方向依然是在科技股领域，但二季度，宁德时代、恒玄科技、扬杰科技、闻泰科技、圣邦股份、敏芯股份等新能源、科技股淡出重仓股序列，增持了一系列的白酒、食品等大众消费品个股。