经过了连续三年的新能源行情洗礼，越来越多的基金经理加入到“all in”热门赛道股的行列

7月7日，A股市场再现“结构分化”行情，阳光电源等新能源概念股暴涨，而不少大市值的消费、金融个股则在下跌。

(资料图)

附图：阳光电源单日上涨20%行情图

基金业绩也是如此。

过去46天的反弹行情中，表现突出的公募基金（信澳新能源等）涨幅可以突破79%。同时，业绩孱弱的基金（大成有色金属等），可以下跌24%以上。

即便是去年贯彻类似战术的明星基金经理，也未必能赶上如今“后辈”的汹涌澎湃。

去年冠军崔宸龙管理的产品，期间反弹收益辛苦的追到了近50%，但也只排到了行业的250名开外，

另一个多只产品进入前十的基金经理大成基金韩创，管理的产品收益率干脆直接排在3000~6000名一线。

总体看，去年前十的基金经理都未能挤入行业涨幅前列。

赛道投资的“城头变换大王旗”已成现实！

这一切怎么发生的？

背后又说明了怎样的市场状况？

新面孔“频上热榜”

7月6日，是周杰伦新专辑先行曲披露的日子，无论休整了多少时间，他的新歌还是登上了热搜。

类似的，这两天也是一批资深基金经理“登上热榜”的时候。

根据choice统计，从4月26日到7月6日，反弹最为坚决的基金信澳新能源精选，产品净值涨幅可以达到79.14%。

类似的国投瑞银新能源、银华乐享、银华智荟、泰信发展主题、汇添富盈鑫等涨幅都十分可观

期间涨幅前10名的收益率，更是全数超过了73.9%。

而且，这其中几乎没有去年前十名的基金经理的身影。

“老少配组合”干翻全场

反弹冠军基金的管理人是一对“老少配”曾国富、李博。

曾国富是这个行业的资深老将，他1994年就参加工作，2006年进入公募基金业，历任国海富兰克林研究部分析员、信澳高级分析师、投资副总监，研究总监、公募投资部副总监等职务。

曾国富迄今已工作近30年，年龄超过50岁，已是业内年龄最大的基金经理之一。

和他搭档的李博（下图）则要年轻一些，简历显示，他是电气工程及其自动化专业的硕士。2011年7月进入东方基金，2014年12月起加入信澳基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理，基金经理。

从资历上看，李博2021年才开始管理基金，无论是工作年限还是担任基金经理的时间，都要比曾国富晚上10~15年。

但这样一对“老少配”基金经理却擦出了“火花”。凭借着一季度末大量的新能源汽车产业链，尤其是上游资源公司的重配。他们在2022年2季度创下了暴涨的契机。

附图：信澳新能源一季报重仓股

凶猛施成“卷土重来”

除了“曾李配”外，另一个反弹急先锋是施成管理的国投瑞银新能源。

4月27日至7月6日期间，施成管理的国投瑞银新能源、国投瑞银产业趋势，涨幅都超过了74%，略次于信澳新能源精选。

施成是简历和信澳的李博颇有类似，都是名牌大学的工学硕士，一入行就是证券基金业。

不过与李博的选择不同，施成（下图）的第一份工作是券商卖方研究员，这可能决定了他的职业路途比李博更加顺遂，很快他就进入一线的招商基金担任买方研究员。17年加入国投瑞银、19年就成为了基金经理。

施成的基金组合和信澳新能源有异曲同工之妙，都是重仓新能源汽车产业链，也都有不少的上游资源股配置。

附图：国投瑞银新能源一季报重仓股

崔少侠“苦苦追赶”

不得不说，在新能源基金经理中，最知名的之一，还是要算前海开源的崔宸龙。

崔宸龙（下图）是去年的基金年度冠军，也一直对新能源股矢志不渝的基金经理。

他的基金净值，今年随着新能源股大跌而大跌，也随着新能源板块大涨而跟涨，最新情况，他的绝大部分基金的年内业绩目前是个位数亏损。

崔宸龙相对业绩涨幅没有那么靠前的原因，可能也和他的组合有关。

去年顺风顺水的他，资产组合往往能超过行业板块的基准指数。

但这种“若有神助”的表现，今年未能延续。

从一季报（下图）看，他的重仓股在今年1季度开始“发散”，除了一贯看好的新能源汽车产业链外。他还着力配置了传统的电力股、耗电大户的铝业股，以及养猪股，这些组合在这轮反弹中都一定程度“拖累”他犀利表现。

附图：前海开源新兴产业一季报

中国式“赛道投资”秘诀

上述的基金业绩表现起落腾挪、上上下下似乎也可以给基金持有人不少“启示”：

其一，追踪冠军是个太多“不确定性”的事情，不如踏踏实实的看准一、两个基金经理；

其二，组合风格其实是个不够稳定的事情，更不能光以年龄“度”之，老将可以疯狂，青年也可以老成，两者也能一定时间实施转换。

其三，赛道投资的核心不是逻辑，而是对行业趋势的准确洞见和前瞻预判。这一轮新能源赛道的配置差异，一定程度体现了基金团队的研究高下

其四，购买基金不仅要“听其言”，更要“观其行”。有些基金经理他表述的很坚决，但往往会遇到考验就变换组合。有些基金经理说的不多，但组合配置上却“丁是丁卯是卯”。