近期,中国基金业协会公布了最新公募基金市场数据,截至今年4月底,公募基金资产净值合计30.78万亿元,这是公募基金规模首次突破30万亿元。虽然创下了新纪录,但公募基金整体规模是否就此“站上”30万亿元还是个未知数。

近日,理财魔方创始人兼CEO袁雨来在接受国际金融报采访时,针对当前行情及这一现象发表观点。

以下为采访实录:

国际金融报:

从4月数据来看,权益类基金规模明显不如固收类基金增长快,这是否反映出当下投资者的风险偏好和情绪?

理财魔方袁雨来:

权益类基金规模增长不及固收类基金,确实可能反映出投资者的风险偏好和情绪。在市场不确定性较高或市场波动较大时,可能会倾向于选择债券基金和货币基金类产品以降低风险,投资者更多反映出对风险的规避和对稳定收益的追求。

目前权益类投资的情绪还未完全没修复,投资债券类基金求稳的心态很突出,求稳的需求很牢固,短时间无法改变,但也是正常反应。

国际金融报:

当下权益市场估值处于什么位置,这个时候入手权益类基金还是好机会吗?

理财魔方袁雨来:

从长期看,目前权益市场估值是中等偏下的状态。权益类投资更适合可投资时长较长,如5年以上的资金投资;或者可承受波动20%以上的可投资资金;再或者作为资产配置的一部分,配置一定的比例的权益类资产。

国际金融报:

证监会曾在2022年发文表示要大力推进权益类基金发展,支持成熟指数型产品做大做强。目前权益类基金的发展遇到了哪些难题,该如何持续提升规模?

理财魔方袁雨来:

帮助投资者从公募基金获得国家经济发展和时代进步的红利,是公募基金行业的使命。

权益类基金想要实现做大做强,本质上还是得真正实现帮投资者赚到钱。

一方面,需要加大公募基金发展质量的创新,将权益类基金作为资产配置的一部分发展。

另一方面,应以投资者盈利体验提升为目标,为投资者提供创新的产品功能服务等,在持有体验、交易体验方面创新,而不仅仅是创新投教内容的普及或投教形式的创新。

盈利概率的提升是对持有体验体验的最大提升,理财魔方成立9年来所做的事情,全都是围绕“帮助客户提升盈利概率”展开的。我们认为,如果可以真正帮助客户提升盈利概率,基金销售及投顾机构发挥作用越大,就会收获越来越多投资者的信任。

关于产品品类的创新,公募基金是很好的资产配置的底层,因此需要足够丰富的公募基金的底层资产品类,但目前我们的资产品类相对单调,主要是海外资产、黄金、原油,QDII等。为提升公募基金的多样性,分散风险,应引入更广泛的全球资产类别。此外,基金经理投资的策略类型,如REITs等。

此外,基金经理投研能力及激励机制的创新也很重要。

其一,目前整个公募领域对于信息技术和人工智能的投入及应用还相对薄弱,与美国等发达国家和私募的部分领域相比仍有较大差距。

其二,我们还是看到不少公募基金还在延用传统的赌方向模式,投研深入程度不足。每年都会有一些赌方向类的基金业绩较差,且长期业绩不稳定,这就造成投资者持有体验很差,此类基金的投研能力亟待加强。

其三,公募基金的激励机制是与规模、净值涨跌以及基金业绩排名相关的,在这种模式下,容易造成忽视行业波动对投资者盈利的影响,放大市场投资者的情绪,是不利于投资者对基金的长期持有,获取盈利的。

如果行业的激励机制与购买该基金的投资者实际盈利挂钩,考虑对基金的风险波动进行评价,激励业绩长期稳定的基金经理,投资者的盈利体验一定会更好。

最后,通过提高基金管理的透明度和加强监管,也有助于增强投资者对权益类基金的信任。或调整管理费和销售服务费等,以降低投资者的成本,提高产品的吸引力。