俄乌局势引发供应担忧，多种商品走高。虽然周二国际能源署IEA的成员国一致同意将联合释放6000万桶油储，但国际原油期货不为所动，盘中涨幅至少约10%，美油七年多来首次盘中和收盘突破100美元关口。

适得其反，紧急释放油储反而推高油价

IEA31个成员国同意从其紧急储备中释放6000万桶石油的决定向全球市场发出了一个统一而强烈的信号——不会因为俄乌冲突升级而出现原油供应短缺。

有评论称，除了担忧乌克兰战争，交易者可能认为，IEA释放的战略油储规模令人失望。目前航运巨头马士基中止了往来俄罗斯的集装箱货运，英国禁止一切与俄有关的船只入港。

事实上，按照IEA今年2月发布的月报全球原油每日1亿桶的需求量来计算，6000万桶的石油储备加起来只相当于一天石油储备的60%。九牛一毛、杯水车薪、无济于事可能是浮现在投资者脑子里的词汇。而今年1月俄罗斯的石油产量则为1004万桶/日，虽然略低于其目标水平1012万桶/日。

Velandera Energy Partners的首席财务官Manish Raj表示，目前尚不清楚有多少实际的俄罗斯油桶已经或将被从出口中移除，但是清晰的是，美国和全球的原油库存已经处于多年来的低点。

由于美国在1月已经完成近4000万桶释放，其目前的战略石油储备水平降至略高于5.8亿桶，是2002年以来的最低水平。而IEA的部长们在今日的会议上也指出，全球原油的商业库存处于2014年以来的最低水平，且"生产商在短期内提供额外供应的能力有限。"

此外，尽管俄罗斯的军事行动导致石油价格波动加剧，但以沙特和俄罗斯为首的OPEC+产油国联盟依然表示本周会议可能不会改变每天增产40万桶石油的计划。代表们认为，上周油价的飙升甚至一度突破100美元/桶，“主要是由地缘政治危机引发的，并未反映出供需失衡”。

OPIS称周二纽约的汽油批发价格每加仑上涨了35美分，加州每加仑上涨了22美分。根据GasBuddy的数据，美国普通无铅汽油的平均价格为每加仑3.621美元，比一个月前上涨22.1美分。

看来，释放战略油储对平抑油价并无作用。然而如果以史为鉴，在此前的几次释放战略油储之后市场都会见证不同程度的回撤。

以史为鉴，可以知兴替

道琼斯市场数据公司的一份报告称，从历史上看，在这种有限次数的紧急释放油储作用下，石油价格最终会降低。在过去1991年、2005年和2011年美国战略石油储备的三次紧急释放中，原油价格在之后的6个月到1年内确实都有下降的趋势。

1991年，海湾战争助推油价，紧急释放油储后价格下跌，宣布后一年，原油下跌了近41%。

2005年，卡特里娜飓风摧毁了墨西哥湾沿岸的石油生产，在随后的几周和几个月里原油价格下跌；但在一年后价格反弹达2.4%的增长。

总部设在巴黎的国际能源署在2011年利比亚危机期间宣布其成员国将释放油储，12个月后原油价值下降了12.4%，在宣布缩减后短期内显示出一些弹性。

再来看去年11月美国政府官宣将释放5000万桶战略石油储备后至今，国际原油的反弹势头并未改变。

华尔街见闻在去年就曾分析过，广泛的预期落地给了市场以定价时间，而规模不大的抛储行动加上任何（原油）供应的增加（包括释放战略储备）导致OPEC+采取行动，都会在短期内稳定价格但在长期反而会推高油价。

至于此次抛储计划的影响是参见历史还是相信市场评论，可能也就见仁见智了。