春节后基金发行的“愁云惨雾”，并没有影响到机构的投资“胃口”，一些迹象显示，部分资金已经在春节长假后短短的时间内加仓了。

蜂拥而来的机构资金，或已经导致了部分绩优基金开始“谢客”。

2月16日，中庚价值领航宣布再次暂停大额申购，渠道内的申购上限定在100万元，这个限额通常只能限制机构的大额申购。

此外，一些上市公告披露的信息也显示，截至本周，部分基金的规模相比年初有了很大的增长。

考虑到这批基金的收益偏稳健的偏债产品，或许也意味着农历新年后，机构们正在开始新一轮的布局。

中庚价值领航再度限购

2月16日，中庚价值领航基金公告，出于保护基金份额持有人利益需要，自2月21日起调整在销售渠道的大额申购（含转换转入和定期定额投资）的限额。

这是今年1月28日中庚价值领航基金公告恢复大额申购后的首次关闭，两次公告之间不足一个月。

应当是由于春节休假因素，中庚价值领航实际上从2月7日起才恢复大额申购的。

两周后即关闭大额申购，大概率意味着该基金在期间获得了机构的明显申购。

中庚价值领航的基金经理，是价值派的代表人物丘栋荣，过去两年间该基金净值增长在行业内排前六分之一，今年初以来更是冲进同类型前三（截至2月16日，choice数据来源，下同）。引发大批机构跟投并不意外。

限购措施“意思”明显

而面对纷至沓来的资金，中庚方面的意图或许也在此次申购措施中有所体现：限制机构的集中申购，同时给中小投资者一定的“上车”可能。

中庚价值领航的公告显示，自2月21日起，该基金如单日单个基金账户单笔申购金额超过100万元（不含），或者单日单个基金账户多笔累计申购金额（含转换转入和定期定额投资）合计超过100万元（不含），基金管理人有权对超过限额的申请予以拒绝。

同时，向中小投资者开放申购，也可能意味着基金经理对市场有一定的信心，并不太担心后续的基金表现。

通常，在一个基金经理有较大话语权的基金身上，基金限制申购的意图主要是三个：

限制管理规模，让投资更从容； 在市场没有机会的阶段，避免短期内资金集中流入； 对市场后期发展没有信心，控制规模甚至有意减少规模。

而中庚的意图显然不是第三个。

个别债基规模增长超60%

除了限制申购措施外，一些上市公司的发布信息，也可以获取到市场的规模变化。

根据本周老百姓非公开发行的相关公告，可以发现，易方达旗下的增强回报基金和双债增强基金，开年以来规模成长较快。

与2021年末数据相比，易方达增强回报基金规模增长约28%，易方达双债增强基金规模增长约64%。

剔除净值变化的影响，易方达双债增强基金的实际份额增长，甚至有可能达到近65%的数字，这当然是业内罕见的大额增长了。

从业绩上看，易方达双债增强债券基金，近1年净值涨幅位居同类前列，而开年以来也基本保持在行业前1/2，属于能攻善守型。

有趣的是，易方达增强回报债券由王晓晨单独管理的，易方达双债增强债券则由王晓晨、胡文伯共同管理。两只基金的背后都有王晓晨的身影。

王晓晨在易方达的固收条线里有重要位置。她外部的名气虽然不是顶流，但她的在管规模也超过560亿元。

同时，王晓晨也是易方达固定收益全策略投资部的总经理、固定收益投资决策委员会委员等重要职务。

机构喜好自有体系

值得注意的是，不论是丘栋荣还是王晓晨，他（她）们的基金里机构的持有比例一直很高。

以丘栋荣管理的截至中庚价值领航基金为例。2021年年中，机构投资者持有中庚价值领航基金份额占总份额比例约50.12%（下图）。

对于中庚这样一家次新基金公司而言，这是很高的机构认可度。

而王晓晨管理的易方达双债增强债券基金，2021年中期A、C类份额的机构持有比例都接近或超过6成，也会是机构重点看重的基金经理。

那么什么样的基金经理会得到机构的长期认可呢？

来自业内的观点，通常机构投资者更看重的基金经理往往具备或部分具备以下特点：

、 投资体系相对完善、投资风格非常鲜明的基金经理； 、 在既有风格中，排名靠前的基金经理； 、 在未来市场演绎中，有超额收益可能的基金经理； 、 特别懂得管理回撤，能长期创造正收益的基金经理。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。