由陈光明创立的睿远基金一直是业内的“标杆”，成立三年多仅3只公募基金，但每一只都颇受市场的关注和重视。

据最新的4季报，两只偏股基金合计规模超过534亿元，较3季度略有增长。

睿远成长价值维持高仓位运行，较上季度略有增长；睿远均衡价值三年持有基金股票仓位较3季报增长近3个百分点。

两位代表基金经理傅鹏博、赵枫的投资动向也总是牵动市场的视线。

从最新披露的4季报看，两者的最新观点视角似乎有所差异。

在市场年末对风格切换的预期增强之际，睿远的老将们重点在关注什么方向呢？

高增长企业凸显稀缺性

在傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值中，基金经理谈到，中观层面，三季度上市公司业绩披露显示，A股非金融企业的净利润出现负增长，地产和消费是主要拖累项。最新工业企业利润数据显示，企业虽面临成本压力大、库存增速快等问题，但中游制造业的利润较之前季度有所改善，后续随着稳定供应政策的延续，上游资源品价格下降有望进一步传导，使得中下游企业利润继续改善。

年末，机构为来年做资产再配置，加之资金面扰动加剧，市场对年末风格切换的预期增强，基建和消费板块领跑市场，估值较高的新能源板块出现了调整。

展望2022年，全A非金融增速可能回落，高增长的企业会凸显其稀缺性。

此外，行业和选股方面，傅鹏博等还谈到，上市公司所处行业的景气度，中长期发展空间和确定性，以及成长过程中可利用资源等都是筛选的重要指标。他们将结合一月份上市公司业绩的预披露，动态调整持仓结构，而新能源、军工、新材料、高端制造依旧是重点关注的行业。

关注被市场低估的优秀企业

赵枫则在睿远均衡价值三年持有基金4季报中谈到，操作层面，伴随新能源相关领域个股的大幅上涨，相关个股的性价比有所下降，适度兑现了一定收益。

他长期仍然将目光锁定在被市场低估的优秀企业身上，密切关注在诸多宏观因素扰动背景下依然能够表现出强大经营韧性的企业。

这类企业在逆势中不断提升自己的经营能力，获取市场份额，优化行业格局，一旦行业出现复苏企业盈利弹性巨大，届时市场将对这类公司进行重新定价。他始终认为，要与时代优秀企业共同成长，才能不断地完成自我进化，并提升对世界和自身的认知。

减持小米与新能车

具体来看，四季度，睿远成长价值基金保持较高仓位运行，从行业分布看，重点配置了建筑建材、化工、TMT和新能源等子板块，核心股票比例相对稳定。

组合中前十大个股变化不大，除化合物半导体对应公司的持仓有所增加，其余增减幅度有限。

具体到个股，国瓷材料取代新宙邦，新入十大重仓股。不过，此前睿远成长价值就已大手笔持有国瓷材料，长期在国瓷材料十大流通股东中。

赵枫管理的睿远均衡价值三年持有基金的十大重仓股变化也不大。

小米集团退出十大重仓股，伟明环保新入十大重仓股。虽然伟明环保3季度未出现在十大重仓股，但睿远均衡价值三年持有基金3季度已进入这一个股十大流通股东名单，4季度仅是略有增持。

港股持有比例降低

此外，睿远成长价值、睿远均衡价值三年持有基金的港股通占净比略有降低。