对于索尼来说，与微软的消耗战或许才刚刚开始。

在微软以687亿美元全现金收购动视暴雪消息传出后，索尼东京股价周三经历暴跌，全天收跌12.79%，单日市值蒸发超200亿美元。股价从21年的高点回落，重回2021年10月的水平。

包括美国EA，日本科乐美、法国育碧、波兰CD Projekt等其他游戏开发商股价周三应声上涨。市场担心，微软此次重磅收购可能开启行业对于游戏厂商竞标的价格战，而这种资金消耗战不是索尼所能承受。

在游戏IP方面，目前市场担心微软未来可能取消暴雪热门射击游戏《使命召唤》系列登录PS5主机的授权，以此来挤压索尼的生存空间。

微软Xbox Game Pass游戏订阅业务竞争力的提升也是市场关注的焦点。作为游戏订阅服务，Xbox Game Pass允许会员跨多个平台玩游戏，直接挑战索尼传统以游戏主机为中心的业务模式。

在“元宇宙”热潮兴起之际，跨平台的可操作性对于虚拟世界的成功至关重要。在云技术的加持下，传统的以游戏主机为核心的软硬件售卖体系已被削弱，用户跨平台进行游戏和购物已经成为一种趋势。

为充实Xbox Game Pass的游戏库，微软过去数年开启买买模式，收购多家游戏开发商及工作室。

2020年9月，微软以75亿美元的现金，收购游戏公司Bethesda的母公司Zeni Max Media，拿下了Bethesda旗下id Software、Arkane、Tango Gameworks、Alpha Dog等大量工作室。此次收购也让微软获得了《上古卷轴》《辐射》《毁灭战士》等数个知名游戏IP。

如果此次收购成功，微软旗下的游戏工作室将超过30个，是2014年工作室数量的3倍。

在PlayStation和Xbox的几代游戏机中，索尼在主机销量和独占游戏方面一直领先于微软的竞品。微软目前已经明确表示，它决心通过订阅服务提供免费游戏来缩小这一差距，因此索尼将面临做出回应的压力。

但索尼在购买流行游戏IP的资金方面很难与微软匹敌。如果行业确实从基于游戏主机硬件的商业模式转变，公司需要告诉投资者，在竞争对手刚刚达成近700亿美元的交易后，他们有计划实现有机增长吗？