华尔街见闻昨天的文章分析认为，美国通胀或在下月见顶，主要考虑到以下几点原因：

首先，在12月的CPI数据中，包括食品、能源及二手车拉动的交通运输项，对整体通胀的贡献都在减弱。

其次，PMI反应的生产和需求的缺口正在收窄，商业库存也呈现改善趋势。

最后，2021年3月开始，美国CPI的同比基数将有明显的抬升，基数效应也将部分导致CPI数值回落。

以上之外，还有一个好消息，那就是房屋租赁市场现在终于见顶了。

根据公寓租赁网站Apartment list的最新数据，该咨询公司全美租金指数在12月份环比下降了0.2%，这是2021年唯一一次租金环比下降。

虽然每年的这个时候，由于该市场的季节性特征，租金都会小幅下降，但在经历了过去一年的创纪录增长后，12月数值的下降还是值得注意，特别是考虑到2021年全美租金中值增长了17.8%。相比之下，在2017-2019年疫情前的几年里，租金年均增长仅为2.3%。

12 月也是在7月达到2.7%的峰值后，月租金增长的连续第五个月放缓，这为过去一年来前所未有的价格上涨，释放了结束的信号：

从去年3月到9月的七个月中，租金环比增长超过了疫情前的记录。然而，12 月租金增长与疫情前的趋势一致——2019年12月租金也下降了0.3%，2018年12月下降了0.2%。

仔细观察各大城市，2021年，全美大大小小的城市租金迅速变得越来越昂贵。如下图所示，2021 年的深红色带描绘了去年的大规模租金热潮，该热潮在2021 年 7-8 月达到顶峰，当时该图表中的所有 100 个城市的价格都上涨了。

而最右边的三列显示，最近各大城市租金的降温也很普遍。12 月，全美 100 个最大城市中，有 61 个城市的租金环比下降。

在整个疫情期间出现大量新居民涌入的一些较小城市，包括爱达荷州博伊西（Boise） 、加州弗雷斯诺（Fresno）和内华达州雷诺（Reno），房价已连续三个月下跌。类似的价格下跌也发生在马萨诸塞州波士顿、加利福尼亚州旧金山和伊利诺伊州芝加哥等较大的城市中心。

特别是，西雅图和旧金山双双跻身月度降幅最大城市的前五名，这表明这些昂贵的科技中心可能正在进入租赁疲软的下一阶段，这与新冠疫情持续蔓延有关。

另外，Apartment list全美空置指数连续第四个月上升，表明租赁市场的紧张状况开始有所缓解。如果空置率在未来几个月继续保持这一趋势，租金增长也可能会继续进一步降温。

更大的问题是，美国劳工统计局何时会将最新的实时数据输入其CPI模型，以及美联储要多久才能意识到，2021年全年出现的租金通胀现在正在逆转。