近期，氢燃料电池板块表现活跃，龙头京城股份6连板，纳尔股份、亚普股份、福达合金等强势涨停。

消息面上，据羊城晚报等报道，2021联合国开发计划署氢能产业大会将于12月8日开幕，同期将举办第三届国际氢能标准和安全（南海）高端论坛、第五届中国（佛山）国际氢能与燃料电池技术及产品展览会等。

另外据上证报此前报道，国家氢能顶层设计有望加快对外发布，而这是一份涉及氢能产业的中长期规划，将对未来氢能产业的持续发展起到引领作用。

而从行业基本面来看，国金证券等认为明年燃料电池重卡装车将突破万台，成为行业重点节点。

行业重要节点来临

国金证券在最近的研报中指出，现在“氢能燃料电池产业的机会已经不是炒概念了，而是第一次可以看数字、看利润、看收入，是一个可持续的大行情，跟前几年的情况都不太一样。”

其最主要的原因，一是产业成本下降速度非常明确，二是明年的装车数据也非常确定——突破万台车或将是行业爆发增长的转折点。

前几年的这个数字基本上维持在一千台，今年是两三千台的量级，国金证券预测明年装机的量应该是过万台，而且是个大概率的事件，这是一个非常重要的关键节点。

其分析指出，因为过万台之后产业的理解就会不太一样，从排放或者油耗的角度来看，1万台重卡相当于50到80万台小轿车的排放；如果是有3万台重卡，从节能或者减排的角度来看就跟现在的锂电是一样的，从政策制定者的角度上来讲，等效的200万台其实也是很重要的，这就意味着后续政策可能会不断地加码，会不断地出台新的政策，所以这一万台车是一个里程碑式的意义。

据国金证券测算，一台重卡一年差不多要用将近10吨的氢气，1万台重卡就是10万吨的氢气，那1万台重卡带来的10万吨氢气，他的价值量就是50几个亿，从利润来看，2022年每吨氢气接近2万的利润是可以期待的，车辆方面，1万台车如果按照目前的车价接近100万算的话，这也是100亿的巨大市场，按照这个氢气来算的话，也是四五十亿氢气的价格市场。

氢能万亿产业链，政策强力支持

中国氢能联盟数据显示，到2025年我国氢能产业产值将达1万亿元，氢气需求量将接近6000万吨，实现二氧化碳减排约7亿吨。

政策方面，国家有序加码，引导氢能产业健康发展。

2020年9月21日财政部、工信部、科技部、发改委和能源局发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》推动"以奖代补”，示范期暂定为4年。

目前上海、北京、广东三大城市群第一批申报已通过，未来还有新城市群加入，行业进入快速发展期。

2020年10月27日，由_工信部指导、中国汽车工程学会编制的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》发布，提出到

2025年氢燃料电池汽车保有量达10万辆左右,到2030-2035年，保有量达100万辆左右。

2020年11月2日，国务院办公厅发布了《新能源汽车产业发展规划(2021--2035年)》支持有条件的地区开展燃料电池汽车商业化示范运行。

新一轮催化可能重点看广东

从投资的角度看，国金证券认为目前就是简单的两句话：区域看广东，板块看制氢。

其表示广东基础是最好的，从目前来看，历史积累的车，产业的基础，还有政策的铺垫综合来看是条件最好的。

板块的环节看制氢，国金证券指出，考虑碳税2025年燃料电池购置成本有望低于燃油车，其预测到24、25年，这轮补贴结束的时候，一台燃料电池重卡跟一台油车差异不大。

此外，氢气的成本也会随着规模扩大而逐渐下降，绿氢将是未来方向，国金证券指出，目前现实来看，氢气降成本一是化工副产氢，成本很低；二是天然气重整制氢，三是电解水制氢。

其中，短期看副产氢是低成本选择、中期看天然气制氢是很好的补充，而电解水制氢关键在于电价，长远来看的话，电解水制氢的成本，既可以是有西部的这种光伏电站风光电制绿氢，也可以有东部谷电分布式制氢，多样化、低成本地解决氢气问题。