欧央行行长拉加德坚称“不加息”，然而德国已处于水深火热的高通胀中。

周一，德国央行发布的最新月度报告显示，德国11月份通胀水平可能仅略低于6%，其中1.5%是由于德国降低增值税税率和旅游相关服务相关费用极低。

德国10月份CPI为4.5%，创28年来的最高水平，10月份的高通胀一直被视为11月份更高通胀的前奏。虽然德国11月还没发布，但市场预期可能会爆表，从德国央行行长到德国《图片报》无不在批判欧央行极端宽松的货币政策导致了高通胀局面。

通胀率将在长时间维持在3%的高水平

德国央行预计，通胀率将在11月达到近6%的高水平，随后将在未来几个月回落，主要是由于旅游相关的政策将于12月份失效，德国降低增值税税率规定将到明年1月为止。

但德国通胀率未来将在较长一段时间内保持在3%以上，远高于欧元区2%的通胀目标。德国央行还强调，天然气等能源价格飙升，高成本可能会在年后转嫁给消费者。

最新通胀预期高于德国央行之前强调的预期最高值5%，与前几天的德国政党联盟会议中提及的工资水平不谋而合。

德国政党联盟会议提出，到2022年底将最低工资提高到12欧元（13.5美元）。但是德国央行认为，提高最低工资水平，会对较高收入的群里产生不容忽视的影响，同时也会增加整体的压力。

欧央行一直将当前的通胀归类于“暂时性通胀”，虽然相关影响并未显现出来，但工资上涨是很难忽视的。

巨大通胀压力下，拉加德会转变方向吗？

在全球主要央行中，欧洲央行从长远来看仍然是最鸽派的，在加息方面其远远落后于美联储、英国央行和新西兰央行。欧央行行长拉加德也一直坚称明年不太可能满足加息的条件。

相比之下，美联储副主席克拉里达曾表示，如果经济如预期般进展，将在明年年底前满足美国加息的必要条件。英国央行行长贝利也称，如果经济发展符合预期，将“不会抑制”潜在的加息。

此外，并非欧元区国家都同意不加息，欧洲央行政策制定者之间存在巨大分歧。德国通胀爆表，德国央行行长魏德曼对通胀问题发出了警告，呼吁改变政策方向。

站在政策的十字路口上，面对越来越大的通胀压力，拉加德会转变方向吗？