今年以来，美股保持强势。此前高盛化身美股最大多头，上调标普500指数年度目标位至4700点。

美股这种上涨势头会一直保持下去吗？高盛最新的报告警告称：

要小心即将到来的融涨！

另外，美联储最新半年度金融稳定报告也警告称：

风险资产可能崩盘。

如此说来，美股拐点将至？

周一，高盛交易员马特·弗勒里（Matt Fleury）发表评论称：

传统的投资规则正在被抛弃。

弗勒里给投资者的建议是：

开始像1999年那样思考吧，这是一个没有规则的市场。

他举例称，英伟达一天内大涨12%，市值飙升至1万亿美元；特斯拉在几周内剧增3500亿美元的市值；3B家居（BBBY）上演轧空行情盘后暴涨65%……

在弗勒里看来，当股市走高时，本质上投资者已经超买。

他还用了一些图表来交代背景信息，以下是他的主要观察结果：

上周五，SPX（标普500指数）看涨期权名义交易量创下历史新高。

交易的总看涨期权与总看跌期权：

高盛称，近期的走势让人想起2017年底、2018年初，是极不稳定的。

此外值得一提的是，金融和非必需消费品创下历史新高。

高盛在评论市场疯狂时写道：

像这样持续的股市暴力，它可能会持续很长时间，可以说2013-2019年可能一直是异常值，我们正在回到90年代后期类型的交易环境。

高盛预计，2022年GDP增长和通胀都会放缓。下图显示了GDP的同比变化与通胀的同比变化：

正如高盛警告的那样：

当它开始向下和向左移动时，就该谨慎了。那将是2022年第二季度左右。

高盛还强调了“非常高”的个人可支配收入。

在所有关键观察结果中，高盛指出了期权的看涨偏斜，并指出：

股票波动格局中发生了一些疯狂的事件。随着科技股的剧烈波动加速，QQQ偏斜也在趋于平缓，这是1999年价格波动的微弱暗示。