一个关键的ETF品种，吸引了华夏、易方达、南方、汇添富四家公募基金机构投入巨量资源争夺先机。

直至11月9日，“大战”还在延续，胜负也未分出。

究竟为什么这个品种会成为基金业界的“心头好”？

为何会有如此多的头部机构趋之如骛？

目前关于这个“神仙”品种，又有几条战线在展开？

卡位前所未有重要

让诸多头部机构“下血本”争夺的品种，就是MSCI A50 互联互通ETF。

简称，A50ETF。

这个品种之所以非常重要的原因是：它很可能是未来第一个海外投资者可以参与的跨市场交易并套利的A股指数ETF。

而由于是第一个，该品种或许将攫取海外投资者这方面交易量的绝大部分份额。

MSCI A50互联互通指数的标的，也是特别设计成符合沪深港通交易范围，这也是为了方便海外投资者参与交易。

值得注意的是，在该指数ETF的上市同期，港交所已经上市了同一个指数的期货合约。

理论上，目前的外资已经可以通过QFII通道，实现对该品种的交易套利和期现联动。

而如果，未来开放沪深港通资金参与的话，这个品种有望迅速成为ETF序列中的“超级物种”。

这或许是为什么，四大头部公募机构都在积极扶持自己旗下的A50ETF产品。

成交迭爆天量

产品如此重要，就难怪业内最强的四家公募机构在参与首批A50ETF的发行上市方面不惜余力。

四家顶级机构的目标都很明确，要让旗下基金成为最活跃、投资者最愿意交易的A50ETF品种。

因为，最终，同一指数的ETF，能“活”的好的往往只有一只！最多不超过2只！

如此百般“宠爱”之下，A50ETF的成交迭爆天量，就一点也不奇怪。

这个基金品种11月7日才首日上市，就创下了好几个历史纪录：

包括，单个ETF品种的首日成交纪录；

ETF首日（首批）所有产品的合计成交纪录；

ETF品种的上市初期净申购纪录等（规模净增近28亿份）。

而且过了首日后， A50 ETF在11月9日继续前一日的成交热度：4只A50ETF的日成交额继续接近100亿元，四只基金继续“霸占”当日非货ETF的成交前名。

这样的成交水平，在ETF发展历史上十分罕见。

两条战线“吸引”海量资源投入

庞大而活跃的交易量背后，是四家头部公募巨大的投入水平。

因为，ETF品种的成交不会“天上掉下来”，尤其是最初的培育期，非常仰仗各家机构的投入。

也因此，A50ETF的品种的竞争战线分成了几个“战场”。

“东部”战场是规模的竞争，众所周知，要想让基金有成交，首先要把基金规模培育的大大的。

“西部”战场是交易量的竞争，后者直接作用于基金竞争的结果，也更加消耗资源。

总体来看，两个战场既考验基金管理公司的营销能力，考验他们把规模做大的能力。

也考验基金公司活跃成交的能力，这背后更深层次还包括，产品是否有合适的投资者结构，是否有合适的投资交易的产品设计，是否能通过一些机制促进产品活跃等等。

各家机构各自“站队”

所以，这时候回顾，几家ETF的主要投资群体就显得格外有趣。

因为，它直观的反应了机构投资者们对于这几只产品的偏好。

规模战场的“首战”——发行战场上——易方达和汇添富是暂时领先的，两家机构的产品规模都达到80亿的量级。

从投资者角度，易方达旗下基金的主要投资人都是券商，最主要的持有人是招商证券、华泰证券和广发证券。

汇添富旗下A50产品的主要持有人也是券商，前三大持有人是招商证券、海通证券和国信证券。不过，汇添富公司自己对产品很有信心，成为了该基金的第四大持有人。

而另两家A50ETF的持有人表现出一定的差异性。华夏基金的主要持有人也是券商，头号持有人也是招商证券，不过第二大持有人是华夏基金的股东中信证券，华泰证券是第三名。

而南方基金的ETF是券商和公私募资管产品联手力捧，它们的头号持有人是招商证券、第二号持有人是华泰证券，第三号持有人是君证资管的私募产品，此外，私募大鳄林园的私募产品也“独家”投资了南方的A50ETF。

纵观整个A50ETF的主要持有人队伍里，招商证券、华泰证券、广发证券是最积极的，四个产品全部参与了投资，招商证券尤其积极，每家申购额度预估都是4亿以上。

国君、海通等券商主要投资了华夏、易方达和汇添富，而东兴证券主要投资了南方。

另外，东方证券主要投资了汇添富、中信证券主要投资了华夏、这两者之间都有股东关系。

此外，南方基金的持有人最多元，有私募产品，还有海外指数大鳄巴克莱。

持久战打响

不过，静态的规模也可能会随时变化。

以9日上午公布的最新的ETF规模数据显示看，各家机构的纷纷都有变化，合计净增量近28亿份！

与发行份额相比，华夏A50ETF净流入是最多的，基金增长了近17亿份，目前超越了此前领先者之一汇添富MSCI中国A50ETF，并与易方达中国A50ETF的差距亦大幅缩小。

那么这批上市后仍在增长的巨量资金来自何方呢？

目前还没有具体数据验证。

这一方面或许来自做市商的努力，另一方面可能是产品成交活跃后，越来越多的投资者开始参与交易。

一些业内机构观点认为，活跃的A股ETF品种，尤其是有对应的股指期货产品，这点会吸引越来越多的量化投资者参与交易，通过多品种的交叉组合获取套利机会，同时也会让整个产品的交易量变大。

华夏A50ETF基金经理荣膺认为，A50ETF具有很强的配置属性，成分股都是A股的核心龙头股，而且指数的行业均衡，符合机构和个人对龙头股配置的概念。