近期,中国金融市场迎来了一系列重要调整。10月18日,工商银行、建设银行等国有六大银行集体宣布对存款挂牌利率进行下调,此次调整使得国有六大行的存款挂牌利率均跌破2%。这是今年以来国有大行第二次对存款挂牌利率进行调整,同时也是自2022年9月以来第六次集中下调。这一连串的利率调整不仅影响了国有大行,也带动了多家中小银行跟进下调存款挂牌利率,使得与国有大行的存款利差不断缩小。

与此同时,市场观察发现,大额存单等特色存款产品的利率也呈现下降趋势,不少产品的利率已降至“1”字头时代。在北京地区,记者走访了多家银行,发现3年期大额存单的利率已经降至2%以下,而5年期大额存单产品更是相对较少。这一变化引发了市场关注,曾经作为商业银行揽储利器的大额存单,如今在利率密集下调的背景下,其吸引力是否还能保持,成为业内讨论的热点话题。

理财魔方创始人兼CEO袁雨来在接受《经济日报》记者采访时,针对大额存单等特色存款产品利率持续下滑现象进行解析,并提出了风险控制优先的全球性多元化资产配置建议。

01 大额存单利率下滑是当前金融市场的一个重要趋势

“大额存单利率下滑是受到宏观经济环境因素、货币政策影响、净息差压力、负债结构调整、资金充足度与存款供给过剩、投资渠道多元化等多重影响造成的。”理财魔方创始人兼CEO袁雨来如此表示。

首先,经济增速放缓,企业和个人的投资与消费意愿降低,对资金的需求减少,导致银行贷款投放难度增加。为了维持合理的利润空间,银行必然会选择下调大额存单利率,以降低负债成本。

然后,央行实施宽松的货币政策,如降低存款准备金率、增加货币供应量等,增强了市场上的资金流动性。这使得银行资金来源相对充裕,对大额存单等资金的需求压力减小,进而导致利率下调。

其次,随着市场竞争加剧以及为支持实体经济发展,贷款利率不断下行,而银行的负债成本相对刚性,导致净息差(银行主要利润来源之一,即贷款利率与存款利率之差)持续收窄。为缓解这种压力,银行会下调大额存单等存款产品的利率。

再次,银行是需要根据自身的资产负债情况进行结构优化的。如果大额存单在负债中的占比过高,或者银行认为当前的负债结构不够合理,就可能通过下调大额存单利率,引导客户选择其他期限或类型的存款产品,以实现负债结构的调整。

此外,银行当前资金是较为充足的,存款增长较快,而贷款需求相对不足。为避免资金闲置和成本增加,银行会考虑降低大额存单利率,减少高成本资金的吸收。同时,居民和企业的储蓄意愿较强,存款资金大量流入银行,导致银行存款供给相对过剩,也促使银行下调大额存单利率。

最后,随着金融市场的不断发展,投资者的选择日益增多。除了大额存单外,还有股票、基金、债券、理财产品等多种投资渠道。部分投资者为追求更高的收益,会将资金投向其他领域,这在一定程度上降低了对大额存单的需求,银行也会相应下调利率以平衡市场供需。

02“风险控制优先,全球性多元化资产配置”,或是低利率时代最优解

“投资决策时,我们需要综合考虑风险、收益、投资周期和资金流动性等多个因素;同时,借助专业的投资工具和分析方法,如魔方真选工具,可以帮助我们更准确地把握市场动态和投资机会,降低投资风险,提高投资收益。”理财魔方创始人兼CEO袁雨来如此认为。

袁雨来分析道,当前经济处于换挡期,大家需要降低负债,面对不确定性要留有足够的资源。无论是做生意还是理财,现在都不是加杠杆的时候,而是要降低杠杆,以便在未来面对生活和工作时更加从容。可以参考足球的442、541、343等阵型,根据家庭的资产和风险偏好来配置。因此,袁雨来认为应在风险控制优先,稳定防守的前提下再追求进攻。

同时,全球性多元化资产配置很重要。袁雨来表示,“在全球不确定性越来越多的情况下,我们不能将所有资产集中在某一类资产中,而应该进行多元化的全球布局的资产配置,以降低风险”。

在资产配置的时间规划上,袁雨来强调:“资产配置不是十年不变,而是要根据市场变化和你的资金期限来调整。如果你的钱两三年要取用,那你的配置就要更灵活。除了关注大趋势外,我们还需要把握局部性的小机会。”

最后,袁雨来建议投资者不要长时间地只投资某一个资产。有些投资者可能会在某个时期只看好某一类资产并全部投入,但这种做法风险极大。因为一旦投资失败,代价可能会非常大。从长期来看,分散投资是更稳健的策略。