观察近三年不同市场环境下各类基金指数表现，可以看到，从投资业绩来看，偏债混合型基金整体业绩介于股票型和债券型之间，在股市牛市行情下业绩显著高于债券型基金；而从风险控制来看，偏债混合型基金的最大回撤介于股票型和债券型之间，在股市走熊行情下回撤明显低于股票型，充分体现固收“安全垫”优势。

从中长期来看，当前A股具有较好的配置性价比，但短期看海内外风险因素仍在，市场以震荡为主。投资偏债混合型FOF，交由基金经理精选市场优质产品、专业择时配置，在震荡行情下追求较高的风险-收益投资性价比，同时也有机会把握未来权益市场带来的收益弹性，非常契合当前的市场环境。

华夏基金于7月4日推出的华夏聚泓优选一年持有期混合型FOF，正是鉴于对当前市场环境的把握，适时推出的一款目标风险型基金。根据招募说明书，华夏聚泓优选一年投资于股票型基金的比例不高于本基金资产净值的30%，权益中枢为20%，业绩比较标准为：中债综合指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%，风险等级为R3中风险（银河证券评级）。

拟任基金经理许利明先生，具有24年证券从业经验，含7年公募管理经验，具备丰富的组合管理经验、出色的宏观配置能力和良好的金融工程功底，在管产品华夏养老2040三年FOF成立以来累计业绩50.52%，近1年收益位列同类冠军。华夏养老2045三年FOF成立以来累计业绩60.86%，年化收益17.29%（排名数据来源：银河证券，截至2022.03.31，同类为“基金中基金（FOF）-养老目标日期FOF-养老目标日期FOF（2040）（A类）”。基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。历史业绩数据来源：基金定期报告，经托管行复核，截至2022.03.31。年化回报计算公式为：区间年化收益率=（1+区间收益率）^(365/区间实际自然日天数）-1。华夏养老2045三年持有混合（FOF）成立于2019.04.09，许利明自产品成立开始管理，其中2019.04.09-2020.09.23与李铧汶共同管理，产品业绩比较基准沪深300指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%，2020、2021年完整会计年度业绩（基准业绩）为：49.80%（15.58%）、6.61%（-0.18%）。)

与此前偏债FOF稍有不同的是，华夏聚泓优选仓位灵活，策略攻守兼备：对于权益类资产(包括股票型基金、混合型基金等)合计投资比例不超30%，而在权益市场表现欠佳时可调整至0。产品纯债部分追求获得稳健收益，在固收投资积累“安全垫”基础上追求权益投资弹性，力争在多变的市场环境下为投资者带来相对稳健的投资回报。

一年最低持有期的设置，在震荡行情下也有利于降低非理性赎回的扰动，力求通过投资标的的稳定持有增厚投资收益。

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